问题 随着算力与数据中心建设加速，光传输产业如何抓住需求扩张与技术迭代的机遇，成为资本市场和产业链关注的焦点。4月2日披露的机构调研信息显示，国寿安保基金管理有限公司近期参与了德科立的业绩说明会，双方就海外需求、产品结构变化、产能安排及新技术落地等关键议题进行了交流。 原因 业内普遍认为，新一轮算力基础设施建设带动了跨区域、跨园区的数据流量增长，推动了数据中心互联（DCI）和高速光模块需求的提升。德科立表示，自2024年下半年起，北美传输侧需求呈现增长趋势，算力发展对光传输的拉动效应持续显现。从技术路径看，传输速率提升的同时，能耗和成本约束并存，促使产业向更高带宽、更高集成度的方案演进。公司提到的1.6T短距模块及薄膜铌酸锂方案，正是针对下一代高速互联的布局。 影响 需求端，德科立披露其数通领域收入占比提升，主要得益于DCI BOX设备出货增加，显示产品结构正向数据中心涉及的场景倾斜。盈利上，公司预计DCI业务毛利率将从2025年下半年逐步改善，2026年海外市场拓展有望更提升盈利能力。不过，公司也明确表示，光交换相关的OCS产品仍处于样品阶段，短期内不会对财务预期产生贡献。这个表态反映出行业当前“需求强劲、技术迭代快、验证周期长”的特点，企业需在增长与风险之间平衡节奏。 对策 为应对海外需求增长和交付要求提升，德科立将产能与供应链布局作为重点。公司透露，泰国工厂计划于2026年4月试产、6月投产，预计新增产能约10亿元；无锡二期项目则计划于2027年再增10亿元产能。业内人士指出，海外制造基地建设不仅能缩短交付周期、贴近国际客户，还能增强供应链韧性，适应全球化经营环境下的合规要求。技术层面，公司在相干模块关键器件上具备自研能力，相比外购方案更具核心技术和成本优化优势，这将直接影响高端产品的迭代效率和竞争力。 前景 根据公司披露的信息，2026年海外市场放量可能集中在下半年，增量主要来自1.6T短距模块和薄膜铌酸锂相关方案。从行业趋势看，未来光通信领域的竞争焦点或将从“规模扩张”转向“高端化与体系化交付能力”，包括先进工艺良率、跨区域产能协同、关键器件自主可控以及面向数据中心的系统级产品组合。不过，市场也需关注新产品导入、海外产能爬坡及客户认证周期等不确定因素对业绩兑现的影响。 作为此次调研机构之一，国寿安保基金管理有限公司成立于2013年。公开数据显示，其公募资产管理规模为3432.52亿元，非货币公募基金规模1819.79亿元，旗下共有37名基金经理管理186只公募基金。机构调研动向通常反映其对产业趋势和企业经营的关注，但并非对个股或行业的直接判断。 结语 此次调研不仅揭示了光通信产业的技术演进方向，也展现了中国高端装备“出海”的深层逻辑——从成本优势向技术赋能的转型充满挑战，但通过精准布局技术节点和构建全球化产能网络，中国企业正逐步摆脱“代工”标签。在数字经济成为大国竞争新赛道的背景下，这样的产业升级故事仍将继续。
此次调研不仅揭示了光通信产业的技术演进方向，也展现了中国高端装备“出海”的深层逻辑——从成本优势向技术赋能的转型充满挑战，但通过精准布局技术节点和构建全球化产能网络，中国企业正逐步摆脱“代工”标签；在数字经济成为大国竞争新赛道的背景下，这样的产业升级故事仍将继续。