日本的物价增长，虽然最近降到了这四年来最低，只有1.3%，但这种降温可能不会维持很久。为什么呢？因为能源补贴减少，加上油价猛涨，物价很可能再回来。2022年3月，日本物价增长达到过100美元，现在回落不少。2024年油价暴涨的时候，日元汇率才降到158.35左右，直接跌到158.56。这次数据显示2月份除了生鲜食品的CPI只涨了1.6%，比大家预期的1.7%低了点。核心通胀指标上升到2.5%，远高于央行目标2%。政府取消了补贴给公用事业，能源价格跌了9.1%，电价下跌带了个好头。食品价格涨幅也放缓到5.7%，服务价格还保持在1.4%。大米价格因为去年大涨，今年2月还在涨17.1%，但比起2025年5月的101.7%算是回落了不少。Taro Saito提到主要原因是政府补贴退潮。但是伊朗冲突可能让核心CPI回升到2%左右。消费者现在面临汽油飙升的压力，这可能会延续很久。日本依赖进口能源多，中东局势紧张对他们影响很大。Taro Kimura表示虽然通胀有缓和迹象，但是核心指标还是超过目标，工资涨也推动了价格上升。这让央行对物价传导趋势保持警惕。数据公布后日元又跌了下去，对美元汇率不到160关口处徘徊。油价周一还在高位徘徊了50%左右，这导致日本汽油价格已经涨到1990年以来最高水平190.8日元每升。日本央行行长植田和男上周暗示不排除4月份加息的可能性，隔夜指数掉期市场也预测加息概率63%。经济学家预测2月份物价放缓是因为首相高市早苗从1月开始恢复了三个月的公用事业补贴措施。 政府上周还恢复了汽油补贴把价格控制在170日元每升左右。高市早苗赢得选举主要是因为财政手段应对生活成本危机。摩根大通证券分析师指出如果原油价格维持在100美元每桶左右到4月底，这些措施可能只是暂时的抑制效果。 我们把目光再转回日本目前通胀问题：就算这次回落只是暂时的话，大家对高市早苗还能维持多久这些措施非常关注。 她的经济计划现在看来还是有些问题。 Taro Saito表示除非政府采取行动，否则只要冲突持续下去生活成本就会不断上升。