智通财经APP今天给大家播报了个重大消息，中信证券最新的研究报告透露，油运板块的机会还没到头呢！这次地缘冲突带来的供应链大重构，给了整个油运行业新的活力。这里面有个关键人物叫Sinokor，它的运力扩张太快了，一下子让VLCC市场变得非常集中。这给整个行业带来了前所未有的变化！中信证券预测，Sinokor这次可能会和MSC还有Trafigura搞个类联盟，让油轮市场有些时段停航挺价。想想看，这个办法要是真成功了，VLCC的运价机制可就要彻底改头换面了！ 不过话说回来，VLCC市场相对比较小，“类联盟”趋势和“停航挺价”这种手段对运价的影响可能会更大也更持久。再加上现在的大背景是地缘因素主导，伊朗那些事儿更是让周期动能更加强劲。大家记住了哈，2026年油运龙头的利润很可能会再创新高！ 让咱们再细聊聊这个情况。这次集中度提升和期租运价繁荣可是相互促进的哦！Sinokor通过购买二手船和期租把运力锁定起来，现在他们手里的船池可是历史最大的。行业供给端正从分散的市场转向“准联盟化”，这对他们的议价能力来说可是个大好事！随着运价机制改变，盈利情况肯定会大幅提升。一年期租金已经突破11万美元每天了！ 现在Sinokor控制的合规在运市场份额将近25%，运价上涨带来的租金盈余也在给他们撑腰。所以说在强约束的背景下，“类联盟”趋势只会越来越强。看看历史就能明白这一点啦！比如2002年到2008年，BDI指数从882点最高升到了11793点，TMT公司的控制运力规模从12到15艘一下子增长到了105艘左右！ 回头看看2002年的时候吧！TMT公司刚换了管理层新班子判断中国加入WTO后需求会爆发。果然没错！2002年BDI均值只有1138.6点处历史性低点。结果到了2003年情况大变样！中国房地产产业链快速发展，铁矿石进口量和粗钢产量疯狂增长：铁矿石进口量同比增长32.9%，粗钢产量同比增长21.9%。 TMT公司立刻抓住机会开始扩张Capesize运力：2004年下单5艘、2005年下单15艘、2006年下单20艘订单。Clarksons的数据显示全球干散货需求分别同比增长4.5%、9.4%、8.4%。BDI指数在2008年最高升到了11793点比2002年初的882点增长12倍！ 这次霍尔木兹海峡的通行量可是大新闻啊！根据船视宝的数据3月12日到16日通过量是4/2/6/7/7艘（2月27日为127艘）。专家估计正常情况下海峡每天能通过1500万桶原油但现在可能存在600到700万桶以上的缺口！ 流向中国/印度/日本/韩国的原油占比分别是46.1%/43.5%/66.9%/61.8%。所以短期大家只能靠释放战略库存或者调整供应链来对冲影响运距明显变长了延布港增加18%、美湾更是增长30%以上呢！ 只要局势缓和后补库需求上来景气周期肯定会延长下去哦！但咱们也要小心风险因素：VLCC运力规模大幅增长；下游补库需求不及预期；Sinokor运力扩张不及预期；地缘冲突变动超预期。 想了解更多详细信息赶紧去智通财经APP看看吧！