一、板块表现与市场分化 2026年初，A股市场迎来"春季躁动"行情，商业航天、脑机接口等新兴产业题材轮动活跃。
1月22日，上证指数调整背景下，商业航天板块逆势回暖，爱乐达、天银机电等个股涨幅超过12%，北摩高科、博云新材等多只股票涨停。
根据Wind数据，自2025年12月初以来，万得商业航天主题指数涨幅已超50%，在100个热门概念中位居前列。
这一轮行情的形成具有明确的政策与产业基础。
国务院部署设立国家航天局商业航天司，释放出国家层面对商业航天产业的明确支持信号。
同时，"朱雀三号""长征十二号甲"等火箭相继首飞入轨，可回收火箭进入工程验证阶段，产业层面取得实质性进展。
此外，相关融资与上市活动活跃，进一步推动了市场对该领域的关注度。
二、基金经理的分化态度 公募基金四季报密集披露以来，基金经理对商业航天板块的态度呈现明显分化。
易方达基金经理郭杰、何崇恺四季度重点增加了半导体设备、国产芯片、商业航天等行业的配置比例，表示看好该领域长期发展前景。
广发成长启航基金经理陈韫中为灵活捕捉新兴成长领域机会，四季度增加了部分商业航天龙头公司仓位。
景顺长城基金经理董晗也在旗下基金中配置了商业航天、军贸和两机等相关资产。
与此同时，部分基金经理对错失的投资机会进行了深入反思。
易方达基金经理刘健维在其掌管的产品中坦言，虽然四季度组合取得一定超额收益，但基本错过了商业航天、机器人、光芯片等投资机会。
他表示，这促使团队思考如何更好地把握那些短期业绩和估值不完全匹配、但远期空间较大的板块投资机会。
中欧基金经理李帅也解释，12月军工指数涨幅中商业航天贡献较大，但由于当时非商业航天军工股性价比更高，难以做出换仓决定，因此四季度未能充分参与该主题投资行情。
三、产业发展的长期逻辑 业内专家指出，商业航天板块的长期投资价值值得关注。
郭杰和何崇恺表示，SpaceX通过低发射成本与卫星规模化制造验证了商业航天商业模式的可行性，这将倒逼中国在该领域实现跨越式发展。
他们坚定看好中国高端制造业与科技板块的长期投资价值。
华泰柏瑞基金经理谭弘翔指出，2025年四季度中证全指航空航天指数上涨11.36%，显著超越大盘指数，这一表现有望在2026年得到延续。
四、投资建议与风险提示 面对商业航天板块的持续活跃，业内人士给出了谨慎而理性的建议。
永赢基金经理张璐指出，2026年商业航天板块可能反复活跃，投资者应重点关注卫星互联网行业自身发展进度、可回收火箭工程进展等多个维度。
专家建议投资者应以闲置资金进行投资，采取分散配置策略，避免过度集中投入。
同时，投资者需要认识到，商业航天作为新兴产业，存在政策变化、技术突破时间不确定等风险因素。
基金经理的错失经验表明，短期涨幅较大的板块可能面临调整压力，不应盲目追高。
应在深入了解产业发展阶段、企业基本面的基础上，制定符合自身风险承受能力的投资计划。
五、后续展望 进入2026年，商业航天产业有望迎来新的发展机遇。
国家政策支持力度不减，产业链上下游企业加快推进重点项目，市场参与度持续提升。
然而，板块热度的持续性仍需观察，投资者应保持理性态度，避免被短期涨幅所迷惑。
商业航天的崛起不仅是一次资本市场的板块轮动，更是中国高端制造业转型升级的缩影。
在建设航天强国的战略目标下，如何平衡短期市场热度与长期产业培育，既考验投资者的专业判断，也折射出资本市场服务实体经济的深层命题。
未来，随着更多核心技术从实验室走向发射场，商业航天或将书写中国科技创新的新篇章。
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