瑞银把中银航空租赁的目标价给升到了106.9港元，他们说派息这块也比大家想的要好。智通财经APP也看到了这份报告。瑞银稍微改了一下2026到2028年的盈利预测，提升了1%到4%，主要是觉得卖飞机赚的钱多了点，不过租金这块稍微少了点把这部分抵消了。他们预测公司每年花的钱（资本开支）从2025年的42亿美元，涨到2026年的45亿美元，之后一直维持在每年50亿美元。因为公司一直愿意多分钱，瑞银又把每股股息的预期给提高了15%到19%。目标价也从96.9港元上调到了106.9港元，这是用1.3倍市账率算出来的，还是维持“买入”的看法。2025年这个公司赚了7.87亿美元的净利润，同比少了15%，主要是因为跟俄罗斯飞机有关的那部分收入没了。如果不算这一笔一次性的钱，去年的核心利润是7.46亿美元，比去年涨了18%，比瑞银和市场的预计都要好。股息这一块最让人意外，给的比例从2024年的35%提高到40%，每股股息大约是0.45美元，超出了大家的预期。按照现在的价格算下来收益率有4.6%。报告还提了中东那边的冲突影响了航空公司的运营，油价也涨了还有空域封闭的情况。公司说有25架飞机（大概是机队的9%）租给了6家中东那边财务挺稳的航空公司，而且都买了全额保险。中东局势现在还是不太清楚到底什么时候会结束，这会直接影响到他们客户的信用风险。管理层中期对租赁需求还是很有信心的，觉得飞机供应短缺会一直持续到2020年代末。公司交付的飞机量也有了很大改善，能签更多新合同来享受现在这个好价格的环境。