问题——扩张数据亮眼之下，资产质量“含金量”仍待检验。 2024年，银行业净息差整体承压的宏观环境中，贵阳农商行延续扩表态势：截至年末资产总额达1659.73亿元，全年实现营业收入33.14亿元、净利润9.37亿元，并实施现金分红1.15亿元。不良贷款率降至2.08%，拨备覆盖率为152.34%。上述指标在同业普遍承压阶段具有一定韧性，但从年报及评级机构跟踪信息看，贷款增量稀释不良、核销及转让出表、展期与续贷工具的广泛运用，使部分信用风险呈现“延后暴露”的特征。同时，地方国资背景带来资源优势的同时，也可能带来关联交易、授信集中度等治理与合规挑战。 原因——国资股东结构与地方融资需求，叠加阶段性纾困政策共同作用。 贵阳农商行深耕贵州本土，服务地方实体经济与重点项目融资是其业务底色。年报显示，截至2024年末，该行各项贷款总额1092.21亿元，各项存款1270.24亿元，资金吸纳与信贷投放能力较强。股权结构上，贵州金融控股集团持股21.71%为第一大股东，贵阳市投资控股集团持股5.22%，另有本地上市公司等股东参与。较为集中的地方国资色彩，通常有助于银行财政性存款、重大项目融资诸上获得稳定来源与业务通道，也契合地方基建与产业转型的资金需求。 ，支持小微企业纾困、稳增长政策导向下，银行对受外部冲击影响的客户采用“应延尽延”等措施，展期、续贷、借新还旧等手段更为常见。这类安排在短期内可缓解现金流紧张企业的违约压力，稳定区域信用环境，但如果企业经营未实质改善，风险可能由“显性不良”转为“隐性压力”，对后续资产质量形成掣肘。 影响——短期稳增长与稳信用并重，中长期需警惕风险累积与集中度约束。 从数据拆解看，不良率下降并不完全等同于风险出清。一上，贷款规模增长对不良率具有“做大分母”的稀释效应。2024年该行贷款及垫款规模继续扩大，增量会计口径上有助于压降不良占比。另一上，核销处置与转让出表减轻表内压力上发挥作用：年报披露年度核销与处置金额3.87亿元，并通过公开方式转让部分贷款资产；同时存在一定规模抵债资产并计提相应减值准备。这些举措有利于改善当期指标，但也意味着资产处置效率、回收能力与后续损失承担仍需时间检验。 更受市场关注的是，展期与续贷等“时间换空间”工具的使用规模较大。评级机构跟踪信息显示，该行对部分资金紧张客户采用展期、借新还旧、无还本续贷等方式进行缓释。若涉及的客户集中在地方融资平台、基建链条或受周期影响较大的行业，一旦区域财政收支、土地市场、项目回款出现波动，风险可能在未来某一阶段集中释放，并对资本充足、拨备计提与盈利能力形成压力。 此外，国资股东背景带来业务协同的同时，也对公司治理提出更高要求。授信向特定领域、特定客户群体集中，可能在经济上行阶段体现为规模扩张与利润增长，在经济波动阶段则可能放大资产质量波动性，考验风险定价与限额管理的有效性。 对策——在服务地方发展中提升风险识别穿透力，推动“稳增长”与“真出清”并行。 业内分析认为，地方银行在支持区域发展过程中，应继续提升风险管理的前瞻性与透明度： 一是强化对展期、续贷、借新还旧等业务的分类管理与信息披露，建立更细颗粒度的风险分层，防止“以展掩险”，推动对问题资产的真实识别与动态跟踪。 二是优化信贷结构与客户集中度管理，对城投及基建相关授信加强现金流评估和项目闭环管理，完善抵质押物管理与担保链条监测，提升风险缓释的真实有效性。 三是提高不良处置市场化、法治化水平，综合运用核销、清收、重组、转让等手段，加快存量风险出清，降低抵债资产长期占用资源的现象。 四是夯实资本与拨备缓冲，在息差承压背景下统筹利润分配与内源资本补充，提升抗周期能力。 五是完善公司治理与关联交易管理机制，强化“三道防线”作用，提升授信决策独立性和合规约束，防范关联授信过度集中带来的潜在风险外溢。 前景——评级稳定与扩表延续仍有基础，但关键在于风险“从缓释走向化解”。 从外部环境看，地方经济转型升级、绿色低碳项目推进与普惠金融需求增长，仍为地方法人银行提供业务空间。贵阳农商行发行绿色金融债并获得稳定展望，反映了市场对其区域地位与经营韧性的阶段性认可。但未来一个时期，银行业仍将面临息差收窄、资产质量分化与监管对风险真实暴露要求增强等多重约束。贵阳农商行能否在保持对实体经济支持力度的同时，提升不良生成与处置的闭环能力、降低展期依赖、优化集中度与治理结构，将成为其稳健经营的关键变量。
贵阳农商行的案例反映了部分地方法人银行在扩张过程中面临的共性问题；在宏观经济增速放缓、利率市场化推进的背景下，通过扩大信贷投放规模来掩盖资产质量问题，终非长久之计。地方金融机构应当更加重视资产质量的真实性，建立更加科学的风险评估体系，避免将短期的政策性宽限演变为长期的隐性风险。同时，监管部门也应当加强对地方法人银行的非现场监管与现场检查，确保金融风险不在基层积累。只有这样，才能更好地起到地方金融机构服务实体经济作用，同时守住不发生系统性金融风险的底线。