正信期货的赵婷说，现在乙二醇价格强的主要原因是地缘溢价。到了2026年3月19日收盘的时候，MEG2605合约涨到了522元一吨。从2月27日开始，它涨了1517元，涨得不少。虽说中国乙二醇对外依赖度降到了28%的历史低点，但依赖中东地区还是挺严重的，特别是沙特占比超过55%。这次霍尔木兹海峡航运不畅，加上美伊冲突升级，外国货源可能就不好进来了。再加上国内工厂原料不太稳，都把负荷给降了下来。供应和需求这一块变得很紧俏了。成本又高，库存还在降，大家估计短期内价格还会保持偏强震荡。地缘局势的变化还是决定乙二醇价格的关键因素。 供应端国内外都在减产量，这方面减得比预期还多。油制乙二醇利润都快到底了，加上原料供应不稳定，大工厂还是只能低开工。大家都怕供应链不稳定就不敢多产了。隆众资讯统计到3月19日国内开工率低到58.05%，一体化开工是55.71%，煤化工是62.09%。到了3月中下旬以后检修都要落地了，供给压力更大了。 中国进口乙二醇大多来自中东地区。2025年的数据显示中东进来511万吨货，占总进口量71.3%。霍尔木兹海峡作为全球能源运输的要道堵了一下路就把中东的货给拦了。伊朗那边油田还被袭击了，伊朗说要反击海湾地区的石油设施。因为这些不确定因素和船期耽误了大家预期4月份进口量会大幅减少。 成本上涨和下游需求不行形成了鲜明对比。传统的“金三银四”旺季快到了但终端织布开工还是跟不上。到3月19日江浙化纤织造开工率只有52.61%。国际油价一直往上冲，化工产品价格也跟着涨。小企业没有订单也买不起高原料只能用库存的旧原料。 这种情况直接传到聚酯环节了。原料涨价本来能给聚酯厂信心挺价但终端订单太少导致聚酯厂卖货难成品库存堆得老高了。有些龙头企业为了保价准备减产这就影响了对乙二醇的采购兴趣。 库存也在变着数呢。到了3月19日华东港口MEG库存93.3万吨虽然还是高但是不涨了。4月份进口少国内产量压缩预计二季度初港口库存会有个去库周期压力没了价格才能往上走。 总的来说这个月的乙二醇市场正处在地缘风险溢价的高峰期供应端的“黑天鹅”事件盖住了需求端的疲软后面走势还得看局势怎么样价格跟着局势走短线估计还能保持偏强震荡大家多注意国际原油港口库存还有终端订单的情况吧。