煤炭行业正出现新一轮资金配置升温。最新披露的上市公司股东数据显示，北向资金在2025年末新进持有大有能源1028.62万股；同期，牛散徐开东退出该股前十大流通股东名单。深入追踪发现，徐开东并未离开煤炭板块，而是将持仓重心转向云煤能源等标的，其持股在半年内由440万股增至1028万股。同时，高盛集团近期连续上调多家煤企评级，并将中煤能源A股目标价上调76.9%；其QFII持仓变化也显示对煤炭板块仍在持续加码。
煤炭行业既关系能源安全，也处在结构调整与市场机制完善的关键阶段。多路资金同步关注，反映市场正在重新评估供需格局与政策方向。面对价格与情绪的波动，投资更需要回到产业逻辑，强化风险管理，在“稳”与“进”之间把握行业周期的真实节奏。