这几天市场跌得挺凶的。上证综指跌了2.97%，创业板就温和多了，才跌了0.25%。风格上，沪深300掉了2.23%，中证500更惨，直接跌了5.77%。买股票的人少了，大家都不想动了。申万一级行业里，食品饮料和银行涨了点，有色金属、钢铁还有基础化工跌得最厉害。 看数据的话，固定资产投资还是有点起色的。前两个月固定资产投资同比涨了1.8%，三项指标都有改善。基建投资这一波涨得最猛，同比增长11.4%，比去年全年好太多了。一方面是统计口径变了，另一方面是政策钱砸下去了，“十五五”项目也跑出来了，工作都做出来了。制造业投资涨了3.1%，比去年也有回升，主要是传统产业改造和新兴产业需求上来了。房地产就不行了，投资跌了11.1%，不过比去年稍微好一点。消费端这块也比较平淡，1-2月社会消费品零售总额只涨了2.8%，居民需求还是得想想办法提振一下。 再说说美联储那边，3月份会议把利率区间维持在3.5%到3.75%不变，这跟大家想的一样。这次没降息主要是因为打仗打得太凶了，太不确定了。短期看这会让通胀上去一点，对经济的影响还不好说。他们还把今年的GDP增速预期上调到了2.4%，PCE通胀也提到了2.7%，说明打仗让通胀风险变大了。点阵图显示2026年利率中枢还在3.4%，就是说大家觉得联储年内还有一次25个基点的降息空间。 策略上的话，最近因为外面老打仗还有能源涨价的事，A股也跟着受影响。虽说输入型的涨价对基本面有挑战吧，但开年经济本身还是稳住了，管理层在两会期间也说要稳市场。要是短期跌得太猛超调了，其实反而是个好机会让你进场配置。 行业机会方面： 第一是资源安全问题更重要了，“反内卷”的政策也会推一把。这种情况下一些资源品和高股息的股票值得看看。 第二是国家要搞超算集群建设，国内外的云厂商也还要接着花钱搞科技和资本开支。加上Agent这东西用得越来越多了，算力需求肯定大涨。 第三是电力设备这块也不错。算电协同搞起来了，储能需求大家也都看好了。 至于风险嘛就是行业表现不如预期还有地缘政治那边搞得太离谱这两件事。