国内生物医药与功能性护肤领域再添上市新军；记者获悉，绽妍生物科技股份有限公司近日已与中金公司签署辅导协议，正式启动北交所IPO流程。这个动作标志着这个以医用敷料闻名的护肤品牌迈入资本运作新阶段。 作为医用护肤赛道的"后来者"，绽妍生物表现出独特的竞争优势与发展瓶颈并存的特点。公开资料显示，该公司2023至2024年营业收入从4.86亿元增至5.97亿元，净利润同步提升至7350万元，毛利率保持在62%-68%的高位区间。这种稳健增长态势，为其冲击资本市场提供了基本面支撑。 深入分析发现，企业的核心竞争力源于其"医研共创"模式。自2015年品牌创立以来，绽妍通过与医疗机构深度合作，建立起涵盖皮肤修护、婴幼儿护理等细分领域的产品矩阵。这种医学背景加持的产品开发路径，在当前强调功效验证的护肤品市场具有独特价值。 然而横向对比可见发展隐忧。同期起步的敷尔佳2024年营收已达20.17亿元，而护肤巨头贝泰妮更是突破57亿元规模。业内人士指出，时间窗口的错失使绽妍在市场份额积累上处于相对劣势。更值得关注的是，随着传统美妆企业如珀莱雅、国际品牌修丽可纷纷布局医用赛道，专业壁垒正在被逐步消解。 渠道结构问题同样亟待破解。数据显示，2024年前企业经销收入占比仍高达44.88%，明显高于行业平均水平。这种依赖医院、药房等线下渠道的销售模式，在电商主导的新消费环境下显现出转型压力。如何平衡传统优势渠道与新兴数字营销的关系，成为管理层面临的战略考题。 面对多维挑战，资本市场被视为重要突破口。行业观察人士认为，上市融资将有效缓解研发投入与品牌建设带来的资金压力。特别是在生物活性成分开发、医疗渠道深化等领域，资本加持有望加速技术转化效率。 从宏观视角看，北交所近期对科技创新企业的政策倾斜，为绽妍这类具备研发特质的公司提供了有利环境。若能成功登陆资本市场，不仅可优化其治理结构，更将获得参与行业整合的主动权。据市场研究机构预测，中国功能性护肤品市场规模将在2025年突破千亿，这为企业的后续发展预留了广阔空间。
绽妍生物的上市计划显示出国产医美护肤品牌正迎来新发展机遇；资本加持固然重要，但能否有效应对市场竞争、优化渠道布局、加大创新投入才是决定企业长远发展的关键。在这个充满活力的赛道上，绽妍需要在融资后找准战略方向，实现从追赶者到引领者的跨越。