常山药业在1月29日晚上发布了2025年度业绩预告，给了大家一个不小的震动。按照公司初步算下来的结果，预计这一年的净利润会亏损1.9亿元到2.85亿元，跟去年比亏损得更厉害，同比下降了14.24%到23.84%。市场一看到这个消息，对肝素制剂行业和医药企业怎么应对政策变化都很关注。常山药业在公告里说了，业绩不好主要是因为主营业务遇到了大麻烦。报告期内，肝素药品市场竞争太激烈了，核心产品——肝素制剂系列的销售收入跌了不少。肝素作为重要的抗凝血药物，长期以来大家都抢着做，现在越来越多的企业进来或者扩产能，价格压得低、市场抢得凶，把公司以前的好产品空间都挤没了。 再加上国家组织药品集中带量采购政策搞深了，对常山药业影响特别大。公告里提到，公司的那屈肝素钙注射液和达肝素钠注射液都被放进了集采目录。集采是“量价挂钩”的模式，虽然进了采购名单有了销量保障，但价格可能得往下调一大截。这直接把相关产品的毛利率给拉低了。公司说，受集采和原材料肝素粗品价格波动的影响，产品毛利率一直上不去。 集采成了常态后，怎么保住市场份额又能赚钱成了大家都得头疼的事。为了应对这个情况，常山药业也在同步调整销售体系。公告里写得很清楚，集采品种一般不用搞那些高成本的学术推广活动了，公司就顺势把销售策略改了改。具体做法是：把销售团队的架构和人员都优化了一下，经销商层级也精简了不少，终端市场的维护费也降下来了，还把市场费用管控得更细了。这一套操作下来效果挺明显的，2025年的销售费用比上年同期少花了很多钱。 不过话说回来，光省钱还不够补收入跌和毛利率低带来的亏空。行业里的人觉得常山药业这份成绩单就是这个细分领域现状的一个写照。做肝素制剂的企业两头都在吃亏：一边是原材料的价格老是波动不稳定；另一边是终端产品又被集采压价。企业能不能赚钱不光看自己技术行不行、成本控不控得住，还得看外面政策和市场怎么变。集采在降药价、减轻百姓负担上确实立了大功，但也逼着生产厂家得赶紧转型：从以前那种靠卖高价、砸大钱搞营销的路子走出来，转向靠技术创新、优化工艺、省钱和多产品线布局的新路上去。 常山药业这次预亏的业绩把医药行业深度变革期里企业面临的难题都给暴露出来了。集采的常态化、制度化正在彻底改变整个医药行业怎么赚钱的逻辑。对于常山药业来说，眼下这点阵痛肯定躲不掉；但主动调整销售策略、严控费用支出也显示出了他们愿意适应新规矩的积极态度。未来企业能不能通过多投研发、多搞新产品、把降本增效的潜力挖出来或者跟上下游搞协同合作来实现业绩反弹和可持续发展？这就是大家以后会一直盯着看的事儿了。中国医药产业想要走高质量发展的路就得在这种挑战和应对中不断摸索前进才行。