最近这行情确实挺让人头大，银河农业的谢芝优老师分析了一下2026年3月的动态，发现猪价还在跌，亏损也跟着变大，产能去化这事儿算是拉开序幕了。咱先看报告导读吧，2月份的CPI同比涨了1.3%，1到2月的农产品贸易逆差扩大了7%。3月农业指数的表现不如沪深300，整个行业都挺低迷。不过这次生猪养殖这块儿，猪价跌得让人心惊胆战。 具体数据方面，2月CPI同比涨1.3%，食品项涨1.7%，猪肉这一项倒是跌了8.6%。环比来看呢，CPI涨1%，食品涨1.9%，猪肉反而反弹了4%。1到2月农产品进口花了336.8亿美元，比去年多花了9.7%；出口170.6亿美元，多了12.1%，最后贸易逆差搞出了166.2亿美元，同比多了7.4%。 再来瞧瞧3月份的指数表现，农林牧渔板块掉了6.96%，沪深300也才跌了6.21%。在各个子行业里比一比，养殖业跌幅较小是-2.75%，而动物保健和渔业表现就差很多，分别掉到了-16.13%和-18.09%。 重点说回生猪养殖这边吧。3月18日那天的猪价才10.47元一公斤，对比去年年底那会儿已经跌了15.6%。到了3月20日那天，自繁自养每头猪的利润是-297.68元，外购仔猪养殖也亏了141.48元。数据显示去年年底能繁母猪存栏量是3961万头，同比少了2.9%。春节过后猪价一直在跌，年初就跌破11元一公斤了。 我们认为这种情况下行业产能肯定会加速退出。关于26年猪价怎么走的问题，预计年度均价还是同比往下走的趋势。不过中间要是碰上冬天疫病的影响不一样了，价格也可能会反弹一波。所以建议大家多关注那些成本控制好、资金面健康、估值合理的好企业。 宠物食品这块儿倒是有点不一样的地方。2月出口额8.42亿元，同比大增49.64%。量也卖得多了60.85%。不过价格方面是每公斤25.16元，同比降了6.97%。好在1月份见底后现在有点回弹的迹象。1到2月累计出口额17.72亿元、出口量7.31万吨、均价24.24元/公斤都有所增长，但均价这块儿同比还是降了16.96%。 当然也有风险提示了嘛，畜禽价格不达预期、动物疫病、原材料波动、政策变动还有自然灾害这些都得防着点。想知道更详细的内容可以找客户经理要全文咯。