中银证券日前发布研究报告，对2026年房地产市场走势进行了系统研判。该机构认为，在中央经济工作会议提出"推动投资止跌回稳"的大背景下，房地产市场有望迎来积极变化。 从市场拐点看，2026年预计将出现两个重要转折。其一是一季度末左右的"政策拐点"，主要体现为房地产供需两端政策支持力度提升。其二是四季度左右的"基本面拐点"，核心指标为市场需求好转的确定性增强，特别是二手房价格降幅的收窄将成为重要信号。 当前房地产市场仍面临多重挑战。中银证券指出，2026年房地产销售、投资、新开工等主要指标增速预计仍将下滑，但下滑幅度有望较2025年明显收窄。市场的惯性下行和看跌预期不断蔓延，这种预期反转本身也可能倒逼有关政策加快出台。该机构强调，当前防范地产及相关风险仍是首要任务，需要持续关注市场更失速下行的可能性。 从投资机会看，中银证券认为2026年地产板块出现收益的概率较大。该机构梳理出三条主要投资主线。首先是基本面相对稳定、在一二线核心城市销售和土地储备占比高、在重点城市市场占有率较高的大型房企，这类企业抗风险能力相对较强。其次是在销售和拿地两个环节都实现显著突破的"小而美"房企，这类企业具有较强的成长性。第三是积极布局新消费时代下新场景建设和运营模式的商业地产公司，这类企业更能把握消费升级带来的机遇。 从减值压力看，部分房企在2025年已经进行了相对充分的减值计提，这意味着2026年和2027年的减值压力将明显减轻，相关企业存在业绩反转的可能性。同时，部分持有性商业地产公司已提前布局新业态、新模式、新场景，有望在新消费时代获得更多发展机遇。
房地产市场发展既受政策影响，更取决于信心恢复和基本面改善。在当前环境下，应坚持风险防控，同时出台精准政策稳定预期、释放合理需求。若能实现"缓跌—企稳—回升"的渐进式恢复，行业将更好地回归居住属性和高质量发展。