3月8日，中信证券首席经济学家明明把北京商报记者请进办公室，聊了聊今年经济回升向好的支撑逻辑、潜在挑战和政策发力方向。毕竟，这可是“十五五”开局之年的大文章。政府工作报告明明白白地把全年目标定在4.5%到5%之间，并且在实际工作中想争取更好的结果。 要把这事儿办成，明明觉得最关键的就是得提升出口的韧性和内需的动能。他还特别提到了两个核心词：“双轮驱动”。一个是出口这块，得益于市场多元化和结构升级，韧性变强了；另一个是内需这块，消费在回升，再加上中央预算内投资和“十五五”储备项目的结合，把基建投资也给提振了。 至于货币政策，今年肯定还得继续松一点。政府工作报告说要继续实施适度宽松的货币政策，灵活高效地用降准降息等多种工具来给实体经济撑腰。明明也跟着说，今年货币政策还是那个基调：“适度宽松、精准发力”。核心就是要总量稳健，结构优化。不仅要保持流动性合理充裕，还得更倚重结构性工具，比如给支农支小、科技创新多加点再贷款额度。 至于降准降息还有没有空间？明明觉得肯定有。他估计年内降息10个基点左右，降准50个基点左右。不过操作节奏可不一定那么快，这得看经济修复得怎么样、金融市场稳不稳才行。 除了这些宏观的话头，明明还专门提到了人民币汇率的事儿。他告诉记者说，人民币汇率大概率还是会保持温和升值、双向波动的状态，单边大涨的可能性不大。这背后的原因多着呢：贸易顺差大、制造业竞争力强、美元指数走弱、外资还在抢着买中国资产呢。 要是老百姓买房遇到了难题，怎么办？这可是关系到新旧动能转换的大事儿。明明建议金融机构可以从三方面发力：一是多放点个人消费贷，特别是对买车、买家电这些大宗消费给点贴息支持；二是开发点跟文旅、教育、医疗这些服务消费场景结合的信贷或者分期服务；三是配合政策，给消费品“以旧换新”提供全链条的金融解决方案。 这种“以旧换新”的政策效果现在可真不错。明明说去年仅前两个月就已经带动了超过2000亿元的销售额，绿色智能产品卖得特别火。不过现在还有两个短板没补上：一是居民收入预期偏弱；二是服务消费潜力还没彻底释放出来。 咱们国家现在正忙着让消费从商品转向服务、从传统转向绿色智能升级呢。通过财政撬动金融、政策激活市场这招挺管用。前期“以旧换新”那些政策效果就很明显啊！要是后续能再加上金融机构的力量就更好了。 当然啦，这次两会的政策导向特别值得关注。2035年远景目标就在前头等着咱们呢！作为“十五五”开局之年的经济增长目标设定在4.5%到5%的区间里，这既跟地方目标中枢接上了头，也为应对外面那些不确定的事儿留了点儿弹性空间。 不管是2000亿元的销售额还是2019年后再次以区间形式提出增速目标预期……这些数据背后都藏着发展经济的大道理啊！咱们得把实体经济作为着力点来抓才行。 中信证券的廖蒙是这次专访的北京商报记者。 他把这次采访整理成了一篇大文章发布了出来。 他还给这次采访定了个主题：“经济回升向好态势下的支撑逻辑与政策发力方向”。 他还提到了今年全国两会期间发布的政府工作报告里关于经济增长目标的具体数据：4.5%—5%。 他还提到了实现这一目标的关键在于“双轮驱动”：出口韧性和内需动能。 他还提到了潜在增长动能来自新质生产力的培育和“人工智能+”等行动的深化。 他还提到了坚持把发展经济的着力点放在实体经济上的重要性。 他还提到了消费作为内需核心组成部分其复苏力度直接决定经济增长可持续性的观点。 他还提到了当前我国正推动消费扩容升级以旧换新金融贴息等政策效力逐渐显现的现象。 他还提到了消费复苏的短板在于居民收入预期偏弱和服务消费潜力尚未充分释放的问题。 他还提到了后续金融机构可以从三部分发力释放消费潜力的建议：加大个人消费信贷投放、创新金融产品、配合政策提供全链条便捷化解决方案。 他还提到了实现各项经济发展预期目标不可或缺的关键动能是货币政策的观点。 他还提到了货币政策通过调节市场上的资金供给和价格为经济发展创造稳定货币环境的作用。 他还提到了今年货币政策延续“适度宽松精准发力”基调核心导向体现为“总量稳健结构优化”的特点。 他还提到了年内降准降息仍有空间预计降息幅度在10基点降准幅度在50基点操作节奏将相机抉择取决于经济修复与金融市场状况的判断。 他还提到了金融市场的传导效应下货币政策的定调与操作不仅作用于实体经济更与外汇黄金等金融市场形成深度联动影响着市场资金面汇率走势与资产配置逻辑的道理。 他还提到了对于人民币汇率金融监管部门的态度保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定的一贯立场。 他还提到了支撑人民币汇率稳定的核心因素在于坚实的贸易顺差基本面制造业竞争力提升带来的结汇需求美元指数走弱的外部环境以及外资对中国资产的配置兴趣等多方面的原因。 他还提到了展望全年人民币汇率大概率延续“温和升值双向波动”态势单边快速升值可能性较低的判断。 他还提到了各类市场主体如何应对汇率波动应坚持汇率风险中性运用套期保值工具管理风险以及对于跨境投资汇率双向波动成为常态要求投资者更加关注标的资产基本面和国别风险的建议。 这篇文章可真是信息量满满啊！ 它让我们对今年的经济形势有了更清晰的认识！