2020年美国大选中，民主党总统候选人拜登的领先优势不断扩大，他给股市带来了提振，而黄金也在积聚上涨动能。在3月4日（超级星期二）之后，黄金价格在周四的交易中呈现窄幅波动。当日现货黄金开盘价为1640.89美元/盎司，收盘价为1636.93美元/盎司，全天涨幅仅为0.12%。黄金价格最高触及1640.89美元/盎司，最低下探至1635.07美元/盎司。全天的价格波动不足15美元。由于拜登在民主党初选中的优势持续扩大，美国三大股指集体飙升4%，风险情绪显著升温。这给黄金带来了一定压力，但黄金依然守住了1625美元这个关键支撑位。短线来看，黄金可能会继续在1625美元至1650美元之间波动。3月4日盘中，iShares黄金ETF录得2011年以来最大单日资金流入。交易所交易产品（ETP）整体净流入也明显增加。在流动性宽松和不确定性并存的环境下，黄金作为一种不易产生利息且容易变现的资产吸引力依然存在。后市可能会借助这些因素突破前期高点。如果美股再度下跌，投资者不要习惯性地把资金投向黄金作为避险资产。上周的行情已经显示出一些投资者被迫抛售黄金以筹集现金补仓股票，导致金价同步下跌。历史经验表明，在危机初期黄金往往会先跌后涨。比如2008年雷曼兄弟破产前，金价从900美元跌至700美元，但随后几个月就强劲反弹并突破了1000美元关口。因此短线震荡可能是为了更大幅度的行情积蓄力量，中长线投资者仍可逢低吸纳。 截至3月4日晚统计，1375张选票中拜登已经获得512张，桑德斯获得441张。随着布隆伯格退出竞选并转而支持拜登，“超级星期二”的结果基本可以确定了。如果桑德斯在11月3日大选中获胜，覆盖79%行业的标普500指数中的76%板块将面临利空或极度利空消息。相比之下，大多数受访者认为如果拜登获胜对股市影响是中性偏多的利好预期比例正在稳步上升。 受乐观情绪推动，标普500指数收盘上涨4.2%，收于3130.12点；道琼斯工业平均指数上涨4.5%，收于27090.86点；纳斯达克综合指数上涨3.8%，收于9018.088点。风险资产集体反弹给黄金带来了“资金腾挪”的压力，但中长期的避险逻辑并未改变。