这一波存储芯片涨价大潮真是越演越烈，现在行业里已经完全成了卖方说了算。咱先来看SK海力士在2月20日那个虚拟会议上给高盛透露的消息。这家公司态度很坚决，直接说了存储行业现在就是卖方市场。原因嘛，除了大家都抢着要用AI这个好需求，厂房也不够用了，这就导致价格肯定得涨。他们自己都承认，现在DRAM和NAND的库存低得吓人，大概就只剩下四周的货量了。更要命的是，2026年HBM的产能早就卖光了。标准型DRAM现在这么缺，供应商们肯定把价格谈得死死的，大家都在忙着签长期合同来锁住货源。 说到大家最关心的HBM，SK海力士直接摊牌了，2026年的分配都定下来了。你看现在的生产计划就知道，这两年很难再去动HBM和标准型DRAM的生产线。标准型DRAM供需这么紧，这就让SK海力士在谈判桌上更有底气了。他们觉得这种紧张局面说不定还能帮2027年的HBM谈下来更划算的条款。 资本开支这一块，SK海力士还是挺理智的。他们说了今年的开支肯定比去年多，但还是要坚守纪律。钱主要都投在HBM和标准型DRAM上。至于NAND业务，虽然也恢复了一些投资（主要是转向321层的3D NAND），但钱占总盘子的比例还是稳定的（大概在个位数百分比），不会乱花钱搞大跃进。 还有消息说三星那边也在商量HBM4的定价呢。听说这一代要比上一代贵个20%到30%，大概能卖到700美元左右。盛宝市场的那位分析师Charu Chanana就说了，这说明AI芯片的供货还是很紧俏的。三星又把高端芯片的定价权拿回来了。不过Bernstein的Mark Li也提醒大家一句，现在内存价格涨得像抛物线一样。虽然这能让三星、美光还有SK海力士赚大钱，但咱们电子行业其他地方马上就要遭殃了。 兴业证券分析了一下，觉得2026年也难有什么大的有效供给出来。这种势头肯定要传导到上游的设备和封测环节。国内搞存储设计的、做模组的还有做设备封测的公司都能分一杯羹。招商证券那边也挺看好的，他们觉得今年第一季度以来各种存储产品都在疯狂涨价。照目前这个趋势看，今年涨价是跑不掉的了。因为2026年全球新增的货也没多少，这缺货到了2027年还得继续缺下去。 在价格和需求都在疯狂共振的情况下，今年海内外的存储业绩肯定要爆发了。至于以后的价格怎么走、各环节公司能不能一直赚钱才是大家该盯着看的重点。大家可以多关注关注产业链上这三大环节相关的公司。 再看看相关概念股那边的情况： 中芯国际（00981）对2026年释放了不少积极信号。公司预计今年收入增长肯定比同业平均水平高不少；资本开支跟2025年差不多持平；扩产的节奏一直都很稳当。2025年他们花了81亿美元搞资本开支，增加了约5万片12英寸产能；2026年打算再新增约4万片月产能的折合12英寸产能。 华虹半导体（01347）是在2月12日公布的2025年第四季度业绩情况。销售收入创下了历史新高达到6.599亿美元；同比增长22.4%；环比增长3.9%。毛利率13.0%；比去年上升1.6个百分点；比上个季度下降0.5个百分点。母公司的利润有1750万美元；去年同期可是亏了2520万美元；上个季度是赚了2570万美元。 上海复旦（01385）最近公布的2025年业绩数据也不错：营业总收入约39.82亿元；同比增长10.92%；归属于母公司的净利润约2.32亿元；同比减少59.42%；扣非后的净利润约1.43亿元；比上年度下降约69.29%；基本每股收益0.28元。