一、市场传闻引发股价波动，公司公告及时回应 近期，香港资本市场出现有关软件行业前景的悲观预期，部分传闻认为，大模型技术的快速迭代将对传统软件业务模式形成替代效应，进而冲击涉及的企业的盈利能力与市场估值；受此影响，范式智能股价出现较大幅度下跌，引发投资者关注。 对此，范式智能董事会迅速作出回应，于港交所发布公告，就上述传闻进行正式澄清，并向市场披露公司最新经营数据，以事实为据，消除外界疑虑。 二、业务结构以算力为主，与市场传闻所指方向相悖 公告显示，范式智能的主营业务结构与市场传闻所描述的"软件行业受冲击"逻辑存根本性差异。截至2025年9月30日止9个月，公司83.9%的收入来源于算力相关业务，以算力使用量为主要计价基础；软件服务业务收入占比仅为16.1%。 这个业务构成表明，范式智能并非以传统软件授权或定制开发为核心，而是深度嵌入算力基础设施服务领域。大模型技术的持续演进，恰恰是推动算力需求快速扩张的核心驱动力之一，而非对公司业务的威胁来源。从这一角度审视，市场传闻所引发的担忧，在逻辑层面与公司实际业务走向存在明显偏差。 三、财务数据印证增长态势，单季盈利具有里程碑意义 从经营数据来看，范式智能2025年1月至9月收入同比增长36.8%，增速显著。更值得关注的是，公司于2025年第三季度首次实现单季度盈利，标志着其在规模扩张的同时，盈利能力亦取得实质性突破。 对一家深耕算力服务赛道的科技企业来说，首次实现单季盈利具有重要的战略意义。这不仅反映出公司在成本管控与收入结构优化上取得进展，也表明其商业模式的可持续性正得到市场验证。上述财务表现，与市场传闻所渲染的行业悲观预期形成鲜明对比。 四、大模型迭代加速，算力需求扩张空间广阔 从行业背景来看，近年来大模型技术呈现加速迭代态势，模型参数规模持续扩大，训练与推理所需的算力资源随之大幅增长。同时，大模型应用场景不断向金融、医疗、工业、政务等领域延伸，带动算力需求从研究端向产业端全面渗透。 基于此，算力服务已成为人工智能产业链中需求最为旺盛、增长最为确定的环节之一。范式智能以算力服务为主业，其业务增长逻辑与行业发展趋势高度吻合。公司上亦表示，大模型的快速迭代大幅提升了市场对算力的需求，为集团业务的继续发展拓宽了广阔空间。 五、董事会确认运营正常，信息披露彰显治理规范 此次公告中，范式智能董事会明确确认，集团业务运营正常，不存影响正常经营的重大异常情况。这一表态，既是对市场传闻的直接回应，也说明了上市公司在信息披露上的主动担当与治理规范意识。 在资本市场信息不对称的环境下，上市公司能够及时、准确地向投资者披露经营实况，有助于稳定市场预期，维护投资者合法权益，也有利于资本市场的健康有序运行。
技术迭代带来的不确定性，往往与新需求的确定性并存；面对传闻与价格波动，企业用可核验的数据回应关切，有助于让讨论回归基本面。随着算力成为数字经济的核心基础资源，能在需求扩张中稳住交付、优化效率、形成可持续盈利模式的企业，将在新一轮产业周期中占据更主动的位置。