一场大动荡，把大西洋两岸的能源市场折腾得面目全非。欧洲正为天然气短缺愁眉苦脸，美国那边倒好，不少地方居然还在“倒贴”卖气，这反差大得离谱。之所以会出现这种情况，说到底还是能源结构和市场机制的不同搞的鬼。霍尔木兹海峡一堵船，全球的供应链立马受创，欧洲首当其冲。 以前为了躲俄乌战争，欧洲把进口天然气的路子全转到了中东，结果这次中东也出了事，供应压力一下子大得吓人。数据摆在那儿，荷兰TTF的天然气期货价格从30欧元/MWh一下子涨到了61欧元/MWh以上，翻了不止一倍。看看欧洲的库存，也够让人揪心的。3月中旬的时候统计显示，欧盟的天然气储备率才28.9%，本来就没多少存货了。 再加上刚过完那个大冷天，库存消耗太快，供需矛盾这就更尖锐了。因为电力市场用的是边际定价那一套规矩，气价一涨电价立马就跟上去。像意大利这种地方，天然气对电价的影响居然占了89%，工业用电费在短期内就直接翻了一倍。 再看看美国那边的状况，完全就是另一副样子。西得克萨斯瓦哈的天然气交易中心价格一度跌到了负值，卖家反而要掏钱才能把气送出去。这倒不是因为没人要了，纯粹是供给跟运输能力接不上轨导致的。春天本来就是需求的淡季，美国现在的库存又比五年平均值高了2.6%，东西多了根本消化不完。 关键是运输管道运力不够用，大量的气送不出去只能在产地堆着。在这种情况下搞出负价成了一种“激励手段”，逼着市场赶紧把过剩的资源消化掉。更绝的是，美国有很大一部分天然气其实是石油开采时顺带出来的伴生气。随着国际油价一口气涨了47%，接近每桶100美元的大关，油井挖出来的利润相当可观。 就算天然气亏钱卖也没关系，整体还是能赚钱的。所以那些生产商根本没有动力去减产。这种“欧洲缺气、美国过剩”的局面把全球能源体系的不平衡给彻底暴露了出来。