一、管理层调整引发市场关注 3月26日，九泰基金发布基金经理变更公告，其旗舰量化产品久盛量化先锋混合将由双基金经理共同管理。此次调整发生在A股量化策略规模突破2万亿元的节点上，也折射出公募机构在主动量化领域的人才竞争仍在升温。 二、新任者专业背景深厚 公开信息显示，霍霄拥有金融硕士背景，职业经历涵盖券商、保险资管及私募等机构类型。在中信建投证券担任权益研究员期间，他搭建的行业轮动模型曾连续三年跑赢沪深300指数；在和谐健康保险任职期间，其管理的绝对收益组合年化波动率控制在8%以内，体现出较强的风险控制能力。值得关注的是，他目前管理的九泰量化新兴产业混合基金因重仓中际旭创获得417%的区间收益，成为2025年量化基金业绩榜单中的亮点之一。 三、战略调整契合行业趋势 近两年，九泰基金持续扩充量化团队，量化产品线已覆盖价值、新兴行业等多类策略。业内人士认为，此次人事安排主要释放三点信号：一是回应监管对“风格漂移”等问题的关注，通过加强投研力量提升策略稳定性；二是把握人工智能技术在量化投资中的应用窗口；三是优化产品布局，争取养老金等长期资金入市带来的增量机会。中国证券投资基金业协会数据显示，2025年量化公募规模同比增长34%，明显高于主动权益类产品。 四、投资者需理性看待变更影响 尽管新任基金经理过往业绩突出，市场人士仍提示投资者理性评估：其一，历史收益不代表未来表现，中际旭创等个股贡献的超额收益可能包含市场β因素；其二，双基金经理模式在策略衔接与协同上存在磨合期，通常需观察三个月以上运作情况；其三，当前沪深300指数市盈率处于近五年约65%分位，整体估值压力可能影响量化策略的发挥空间。 五、行业竞争格局或将重塑 随着头部公募陆续设立智能投研实验室，量化投资正在进入“算法+算力+人才”的综合竞争阶段。九泰基金此次人事调整，是其科技赋能战略的延续，也反映出行业竞争正从单纯比拼短期业绩，转向投研体系与组织能力的较量。晨星数据显示，2025年排名前20的量化产品中，采用团队协作管理模式的占比已达75%，专业化分工正逐步成为常态。
公募基金的竞争力不仅体现在阶段性净值表现，更取决于可复制的投研体系和可持续的风险管理；增聘基金经理是组织能力的“加法”，能否转化为持有人的实际体验，关键仍在于策略是否清晰、执行是否一致、风控是否到位。在不确定性仍存的市场环境中，坚持专业、尊重规则、以长期视角管理风险，依然是行业稳健发展的基础。