国内保险资金配置正迎来历史性转折点。根据中国保险资产管理业协会对127家保险机构的专项调研，2026年权益类资产配置比例预计将刷新纪录，这标志着我国长期资金市场化运作进入新阶段。数据显示，2025年险资股票投资规模同比激增1.2万亿元，34.66万亿元人身险资金运用余额中占比达10.12%，较上年提升2.55个百分点。 市场偏好呈现显著结构化特征。调查发现，76%的受访机构计划增配A股，科创50与沪深300指数成分股最受青睐。行业配置上，电子、电力设备等先进制造领域占据主导，芯片半导体、商业航天等战略新兴产业主题获得超六成机构重点关注。这种配置倾向反映出险资对国家战略性新兴产业的政策红利预期。 驱动这个趋势的核心因素有三：一是监管层提升险资运用政策，去年将权益类资产风险因子调降0.05至0.3；二是经济复苏背景下企业盈利改善，制造业PMI连续6个月处于扩张区间；三是利率下行环境中，权益资产相对吸引力提升。某大型险资负责人透露："当前沪深300股息率达3.2%，已超过10年期国债收益率。" 境外配置呈现多元化格局。港股获得54%机构增持推荐，黄金配置意愿同比提升12个百分点。债券市场则保持审慎，70%机构维持现有久期策略，10年期国债收益率预期中枢为1.85%。有一点是，可转债首次进入险资重点配置清单，反映机构对股债联动工具的重视。 市场影响已开始显现。二季度以来，险资重仓的电力设备板块累计上涨18%，显著跑赢大盘。但专家提醒需关注潜在风险，中国社科院金融研究所专家指出："当前部分赛道估值已处历史高位，需防范短期波动。建议建立动态调整机制。"
险资配置结构的变化，折射出长期资金在新利率环境下的主动适应与再平衡。面向2026年，如何在稳健底色上提升权益“含量”，既考验机构的投资能力与风险管理水平，也关系到长期资金更好服务实体经济与资本市场高质量发展的成色。稳预期、重长期、控风险，或将成为险资增配权益的主线逻辑。