各位看客，这里是汇通财经APP的现场报道。3月24日这一天，S&P Global给大家发了个大消息，美国、欧元区、英国和日本这些主要经济体的商业活动全都开始走下坡路了。这可是伊朗冲突闹了快四周以来，咱们看到的最完整的初步迹象，说明全球经济确实被高油价和不确定的环境给伤得不轻。 油贵得吓人，成本涨了，供应链也卡住了，大家心里也没底。Chris Williamson这位大佬直接说了，欧元区的数据简直是在给我们敲响滞胀的警钟，美国那边信心也不行，搞不好就业前景也得跟着黯淡下来。看看3月的初值吧，私营部门扩张的势头明显没劲儿了。欧元区综合PMI降到了10个月以来的最低点；美国综合产出指数创下11个月新低；英国和日本的增速也都创下了近期的低点。 具体到各块儿，欧元区制造业那边投入和产出的价格波动大得很；法国企业信心跌得厉害；德国那边的私营部门增长也慢到了三个月以来的最低。美国服务业成了最大的拖累；英国制造业投入成本涨得吓人，增速达到了1992年以来最快水平。 为什么会这样？因为霍尔木兹海峡被堵了路。油运不出去了，原油和天然气价格大涨，企业直接被浇了一盆冷水。 昨天下午美股那边虽然稍微回了一点落势，主要是因为大家觉得美伊谈判可能有点戏儿，但这油价还是坚挺得很。现在还在87.70美元每桶附近晃悠，跌了差不多5%。 企业老板们都挺愁的，想把这多花的钱转嫁到消费者身上。这么一来通胀预期又上来了。再加上到处都乱糟糟的，大家都不敢下单、也不敢投资了。最惨的要数印度了，作为进口大户，它的投入成本增速直接飙到了2022年6月以来的最高位。 Chris Williamson警告说滞胀的苗头已经露出来了：经济差不多要停摆了，通胀却像脱缰的野马一样往上冲。美国和英国也是一样的情况——增长慢得很，成本却在往上窜。 不过呢也有不少专家觉得现在说全球经济要完蛋还太早。Nicola Nobile就指出这事儿到底有多严重还得看冲突打多久、油价咋走。OECD那边也表态了说现在要精确算出这影响还没到时候，但已经指出了明显的下行风险。 咱先看看短期咋办吧。要是这场仗还接着打下去，高油价肯定还得把全球经济往下拽；央行们到时候在抑制通胀和支持增长之间就得好好权衡一下了。特朗普政府那边压力肯定大了不少；没准儿各国央行会考虑把政策收紧点。 要是能在几周内把事摆平了，PMI肯定还能慢慢爬回来；但要是再拖个三四个月甚至更久，那对全球供应链和经济增长来说就是个系统性的大麻烦了。咱们得盯着接下来的PMI终值、油价怎么走还有外交谈判的进展才行。 总结一下：3月主要经济体的PMI全都跌下来了，这说明伊朗冲突已经把能量从能源市场传导到了实体经济里。通胀预期被推高了，商业活动也受到了抑制。欧元区眼看就要停摆；美国服务业也慢下来了；英国和日本增速也都到了近期低点。滞胀的警报算是彻底拉响了。 虽然全面崩溃的可能性还不高吧？但这场冲突打多久才是决定全球宏观经济前景的关键变量啊！各国政府还得平衡好能源安全跟经济增长的关系；市场的不确定性还会继续主导咱们短期内的走势呢。北京时间9点19分那会儿，美原油连续报87.70美元一桶。