进入2026年，黄金珠宝行业的调价潮持续扩散；1月16日，潮宏基宣布对多款一口价黄金饰品启动新一轮价格调整，涨幅从几百元至上万元不等。其中，一款"转心瓶"黄金项链单件上涨1.9万元，涨幅达38%，引发市场关注。这是继1月6日周生生宣布调价后，黄金珠宝企业的又一次集体行动。 从调价幅度看，潮宏基此轮调整呈现明显分化。一口价产品整体涨幅在10%-20%之间，但不同产品线差异显著。高端黄金饰品价格变动最为突出，古法金、珐琅、钻石镶嵌类产品出现明显上调。例如，一款黄金翡翠钻石项链从44267元涨至54722元，一款故宫文化黄金钻石吊坠从12987元涨至16557元。相比之下，热销的轻克重黄金饰品调价幅度相对温和，多在百元左右。这种差异化定价策略反映出企业在应对成本压力时的精细化考量。 调价的直接原因是原材料成本的持续上升。国际金价再创新高的背景下，潮宏基官方小程序显示，其足金饰品价格已升至1436元/克，较月初上涨79元。周生生官方旗舰店客服表示，鉴于原材料及涉及的成本持续上升，集团会不定期对部分产品销售价格进行调整。事实上，去年10月前后，潮宏基一口价产品的价格已经涨过一轮，此次调价是对金价上行趋势的继续响应。 调价背后隐藏着黄金珠宝企业更深层的经营困境。潮宏基作为行业代表，近年来虽然营收保持增长，但整体毛利率已从2022年的30%回落至2025年上半年的23.8%，呈现"增收不增利"的局面。在招股书中，潮宏基坦言，时尚消费品行业竞争激烈，若无法持续巩固产品与品牌竞争力，其销售表现、盈利水平及未来增长均可能面临实质性压力。这表明，调价不仅是对成本上升的被动应对，更是企业维持利润空间的主动选择。 为了平衡成本压力与消费者接受度，潮宏基采取了多层次的应对策略。对高端产品进行较大幅度调价以维持利润率，对轻克重、IP联名等热销产品的调价幅度相对克制以保护消费基础。同时，企业推出差异化优惠政策，到店购买仍可按原价结算并申请8-9折优惠，克重计价产品则推出克减100-140元的优惠。这些措施旨在在调价与销量之间找到平衡点。 潮宏基的消费人群结构为其提供了一定的调价空间。数据显示，其消费人群中，80后、90后及00后合计占比达85%，其中95后、00后新生代用户占比提升尤为明显。此年轻消费群体对品牌、设计和文化内涵的关注度较高，相对而言对价格波动的敏感度可能低于传统消费者。潮宏基通过轻克重、IP化产品构建相对稳定的销量基础，以对冲原材料价格上涨带来的波动。目前，其合作IP已覆盖三丽鸥、线条小狗、黄油小熊等多个成熟IP形象，这些产品成为销量支撑。 从行业层面看，黄金珠宝企业的调价潮反映出全球大宗商品价格上升对消费品终端的传导。国际金价的持续走高直接推高了黄金饰品的原材料成本，企业通过调价将成本压力向消费端传导。但这种传导并非无限制的，消费者的价格承受能力存在上限，过度调价可能影响销量。因此，企业需要在成本、利润和销量之间找到平衡。 潮宏基于2025年9月向港股IPO发起冲刺，调价举措也需要在资本市场的预期管理框架内进行。通过调价维持利润率，可以向投资者展示企业的盈利能力和抗风险能力。但同时，企业也需要证明其在激烈竞争中的差异化优势和长期增长潜力。这对企业的产品创新、品牌建设和消费者运营提出了更高要求。
黄金饰品的价格波动不仅反映着大宗商品的周期规律，更映射出消费市场的深层变革；当90后、00后逐渐成为消费主力，"硬通货"属性与时尚表达的平衡将成为行业新课题。面对复杂多变的市场环境，如何构建更具韧性的商业模型，考验着每个市场参与者的智慧与远见。（完）