中信证券觉得国内煤价这回看样子还能继续往好里走。中东那边要是再起乱子，油价很可能跟着水涨船高，这反过来就能给煤价抬轿子。再加上甲醇这些化工品的货要是运不过来，国内那些煤化工厂为了干活不得多烧点煤？这需求一增加，煤价自然也就跟着涨。咱们得把印尼煤炭减产带来的出口难题也算进去，这局面一搅和，煤价确实值得期待。 开源证券那边也说了，过完年主产区动力煤价格稍微涨了点，站台和煤场拉货的人积极性也上来了。现在终端用户又开始补库存了，再加上大集团买煤的价格也在涨，市场的气氛明显好转了不少。坑口的价格也就跟着慢慢往上涨了。 往长远看，中东的局势还是最大的变数。要是仗一直打下去，石油和化工品的价格肯定要大涨一波，这也就把煤价给带动起来了。 信达证券认为，从能源产能周期的角度看，煤炭的供应瓶颈估计还得维持到“十五五”呢。想要保障未来能源需求，还得新建一批好的煤炭项目才行。 现在煤炭开发的重心都往西边移了，资源费和每吨煤的投资成本也都大幅度增加了。国内搞经济开发的成本上去了，国外进口煤的价格也不便宜。在这种情况下，煤炭板块整体的价格中枢肯定能稳住高位。 目前来看，煤炭板块还是业绩好、现金流充足、分红大方的好资产。这行不光景气度高、周期长、壁垒高，宏观经济环境又在好转；央企市值管理的新规也落地了；央国企注入资产的工作已经开始；一二级市场的估值倒挂情况也很明显。这些情况都让优质煤炭公司的赚钱能力和成长性变得更加确定。 这个板块往下掉有高股息兜底；往上走还有煤价上涨预期在后面推着它。所以我还是全面看好煤炭板块。