2026年的这份报告真把行业的状况给抖露干净了。就在3月26日，万联网和人大的那个研究中心一块出了个《中国供应链服务及产融调查报告2026》，调研了好久才弄出来，其实就是想告诉大家现在中国供应链这块的现状、难处和以后的路该怎么走。 先看现金流这块，把中小企业和大企业的现金循环周期一算，结果发现跟2024年比稍微短了点。虽说钱袋子看着是紧了一紧，但那是因为大家都在优化回款方式，实际上账面上的应收账款和存货周转天数其实都变长了。这就说明，虽然表面上现金流变好了，但是底层资产的周转效率其实没跟上甚至还在变差，上下游之间的钱占用问题还是很大。 再说供应链金融这块市场。从2018年到2024年，这行的余额从19.8万亿元一路猛涨到了45.9万亿元，年复合增速居然能达到15%。到了2025年，大家开出的商业汇票金额达到了42.7万亿元，特别是中小微企业签的票占了七成多，成了票据市场的主力军。融资端也给出了个好信号，差不多66.67%的非银行机构和57.14%的银行都觉得未来一年利率大概率会往下调。现在大家都不太信以前那种光看固定资产抵押或者找第三方担保的套路了，反而是保理业务依然是绝对的老大。不过有一点要注意，“供应链票据相关”、“保险+融资类”还有信用证业务被认为是增长最快的地方。 跨境供应链金融现在也成了新蓝海。差不多有三成的企业已经开始搞跨境业务了，其中“跨境保理及应收账款融资”和“国际订单或发票融资”用得最多。 报告最让人惊讶的地方是商业模式发生了结构性大变化。大家都在忙着“弱化资金驱动、强化服务金融平台驱动”。预计到2026年，那种低附加值的“简单贸易”模式占比会从41.09%大幅掉到31.78%。反倒是那些高价值的模式增长得特别快：供应链金融服务采用率要升到70.54%；供应链管理服务要升到65.12%；产业互联网模式要升到55.81%。这说明单纯靠赚差价过日子的时代快结束了，以后能提供资源整合、流程优化和资金解决方案的综合服务商才是老大。 对于做服务和科技的公司来说，“聚焦主责主业往上下游深耕创新”和“推动数字化智能化升级”现在是大家最认的路子。现在中国企业出海越来越快，跨境供应链金融的需求就跟着上去了。不过调查发现最大的拦路虎是法律和政策合规问题，比物流成本、缺人什么的都要严重。 针对这些痛点，万联网的蔡宇江在发布会上提了三大建议。一是得把法规监管这块完善好；二是政府牵头把税务、海关、物流这些数据孤岛打通；三是得让政府、平台、金融和产业一起参与进来分担风险。