券商晨会的核心话题是：要去挖掘那些价格便宜的股票板块。财联社4月2日发布的消息显示，昨天股市开盘后先涨后跌，沪深两市有大约2.01万亿的钱被投入到交易中。整体来看，指数都涨了1%以上，特别是科创50指数一口气涨了3%。医药、搞算力的硬件设备还有出租算力这些概念表现最好。电力和高铁铁路这些板块则是往下跌。到了收盘的时候，沪指涨了1.46%，深成指涨了1.7%，创业板指涨得最多，有1.96%。今天券商晨会讨论了三个主要观点：华泰证券觉得海峡被封锁了一个多月，让亚洲的石化产业链断了货；华西证券还是觉得要去找那些估值低的股票；国金证券认为股市的衰退交易已经慢慢开始了。华泰证券讲的是：霍尔木兹海峡被封了一个多月了，石油供应不上导致亚洲石化企业普遍停工减产，原材料涨价加上供货少，产品价格跟着普遍上涨。国际上柴油和飞机燃料的价格差变得很大。乙烯和丙烯因为没人买导致价格也涨不动；芳烃这一块因为东西不同情况也不一样。亚洲各国的石油储备不一样多，替代能源也不一样，所以风险也不一样高。中国的供应断链子风险相对比较低。再加上企业本来就在控制开支和控制碳排放，这次断供说不定能让亚洲石化行业的格局变得更好一些。等后面局势稳定下来了，下游的厂家可能会把之前没补的库存补上，这能带动化工品赚钱更多。长期来看，这次事情会加快中国能源自主的步伐，新能源这些替代石油的产业发展也会快一些。华西证券给出的建议是继续挖掘估值低的股票板块：今年一季度估值低的风格一直占上风。原因是市场上的股票整体都被估值抬高了，大家心里害怕风险，但又不想把钱都撤出来错过反弹的机会。二季度还是建议大家继续找估值低的股票补涨。从PE和PEG的角度看，电力设备还有传媒行业值得关注。他们从2016年到现在的PE（TTM）分别是67%和68%，PEG都是0.91。从PB的角度看农牧和大金融这两个行业不错，PB分位数低于20%，同时ROE也都在8%以上。而有色、煤炭这些行业PB分位数太高了。能不能涨取决于通胀能不能一直超预期。国金证券认为衰退交易正在靠近：这就意味着股票和商品的价格可能会跌得更狠一点。债券可能会先见底。油价冲到120美元这个整数关口可能会让大家觉得全面衰退要来了。还有谈判谈崩了、海峡中断供应、打仗升级、海湾国家参与进来等等任何一种情况恶化都可能触发全面衰退交易。简而言之就是看海峡什么时候、以什么样的成本向谁“半开放”，但不管怎么开放都没法避免全球经济增速比以前慢下来。衰退交易不是说着玩的。现在股票、债券和商品都在慢慢算这个概率，而且还有很多不可控的因素在不断增加。