智通财经APP拿到了消息，东方证券给个报告说，宇树这家公司刚发了招股说明书。这事儿看起来，那个啥啥啥产业发展就更确定了，市场信心也能更强，咱们投资者也能有点机会了。往前看，东方证券觉得那些能搞出大脑技术的公司还有相关的产业链都不错。比如说特斯拉(TSLA.US)核心产业链还有那些能在垂直场景里折腾的本体公司。主要的观点有两个：第一是宇树把说明书发出来了，这让那个啥啥啥产业发展更确定了；第二是宇树已经把应用场景给弄好了，并且盈利情况也挺好。 其实那个啥啥啥产业还在发展初期呢。春晚那会儿表现挺亮眼的，不过大家还是担心它能不能商业化落地啊、能不能赚钱这些问题。最近宇树把说明书和回复函给了出来，这确实能给那个啥啥啥产业发展多点信心。他们发的公告里说了2025年要卖出去5500台呢，这就形成规模了。公司通过自己研究核心技术、大规模生产还有优化供应链，确实赚钱了。这说明那个啥啥啥产业商业化确实行得通。 宇树在多个领域都有应用了，科学研究、教育教学、文化表演还有智能服务这些都有涉及。在行业级和消费级市场都有点突破了。在能源化工、智能消防和智慧城市这些方面也验证过了。国家电网、中石油还有宝武集团这些大企业也都在用他们的解决方案。公司还开放了二次开发接口、构建开源生态，这样应用边界就能拓宽了。 由于那个啥啥啥产业还在初期呢，好多本体公司的盈利规模都还很低。市场上对它规模化后的盈利能力也没底。根据公告里面的数据显示，公司预计2025年营业收入达到17.08亿元，比去年增长335%，扣非后净利润达到6.00亿元，增长674%。Q1到Q3的毛利率分别是87.67%、68.44%还有62.91%，一直保持住了规模效应和成本控制能力。 宇树坚持自己搞整机和核心部组件的技术路线，硬件成本明显降低了；大规模生产也让他们跟供应商谈价格更有底气了。估计随着行业销量一直涨，产业链的规模效应也会更强，这板块的盈利能力也会整体提升。 投资建议方面推荐几个公司吧：拓普集团、三花智控、五洲新春、恒立液压、震裕科技；还有杭叉集团、安徽合力、杰克科技、永创智能、优必选。不过也得注意些风险因素：厂家生产跟不上预期啦；需求场景没落地清楚导致预期低了；国家政策一变行业就慢下来啦；融资跟不上啊；模型发展和数据采集慢下来；订单执行效果不好；产品降价这些问题都得注意。