2026年刚开年一个月，美国财政部的数据显示，外国投资者对美债的兴趣丝毫未减，把整体持仓推高到了9.31万亿美元。作为美国的头号债主，日本在这个月的操作最为显眼。日本人一出手就买了398亿美元，把美债的持股规模给推到了1.23万亿美元，创下了近四年的新高。不仅这次买得多，日本在过去的13个月里有12个月都在不断增持美债，可见他们在寻求更高回报方面下了很大功夫。排在第二的英国也没闲着，这次买入了293亿美元，让他们的总持股升至8953亿美元。市场普遍觉得英国是个安全的存钱桶，是全球资产托管的重要地方。咱们中国这次虽然也买了109亿美元的美债，把总持股维持在6944亿美元的水平，但从长远来看，这一数据其实是在走下坡路。 除了这三大买主，榜单上的前十大国家基本都在增持美债，只有加拿大是个例外。加拿大不仅没买，反而一口气减持了724亿美元，把持仓给砍到了3958亿美元。加拿大的这种逆向操作很可能跟政治局势有关。自从卡尼上台后，特朗普就多次威胁要对加拿大加税甚至要吞并加拿大，让其变成美国的第51个州。 再看一下具体的时间线。这个月的持仓数据是美国财政部在当地时间3月18日公布的国际资本流动（TIC）数据。相比去年12月的9.27万亿美元，1月份的数据增长了8%。对此美国财政部解释说，这反映出在美国财政赤字扩大、发债规模增加的情况下，海外需求依然有韧性。加上美国10年期美债利率从4.19%升至4.23%，维持在有吸引力的水平上，相比欧洲和日本市场更有优势。 对于中国来说虽然有109亿美元的买入动作，但从2025年初以来整体持有量就下滑了9%，说明降低美元依赖的战略没有改变。王爷说财经认为这显示出中国仍在持续优化资产布局。至于接下来各国对美债的态度会如何？中国还会继续增持吗？这些问题都值得大家深入讨论一番。