把时间拨回到2025年，芯原股份的营收成绩相当亮眼。2月26日晚间，这家公司把年度业绩快报亮了出来，预计营收能做到31.52亿元。和去年比起来，增长幅度高达35.77%。在这个行业里，这成绩确实令人瞩目。订单这块更给力，截至2025年底，公司手里攥着50.75亿元的订单，这已经是连续九个季度保持高位了。特别是去年四季度，新签的单子就有27.11亿元，单季度金额连续三次刷新了历史纪录。照这样看，随着订单不断转化，营收增长快了，盈利能力自然也就跟着提升了。 再看看收入结构。2025年下半年的营收预计能到21.79亿元，跟前年比涨了56.75%。更夸张的是，和自己比也涨了123.73%。这数据说明规模效应正在显现。业绩快报里还有一条让人心安的消息：预计2025年亏损5.28亿元，不过这个亏空同比收窄了12.16%。下半年情况更不错，亏得比上半年少了34.98%，跟前年下半年比也少了34.20%。 规模效应这东西真的很神奇。芯原股份做的是一站式芯片定制和半导体IP授权业务，这两项业务都有很强的规模效应。对于一家平台型企业来说，这就是长坡厚雪的赛道。芯原股份是在2020年上市的，被称为“中国半导体IP第一股”。随着算力需求越来越大，他们积累了不少经验，比如5nm和4nm的一站式服务项目都做得很成功。 这几年他们在技术上也下了不少功夫。早在十年前就开始搞FD-SOI工艺平台了，五年前又搞Chiplet技术研发。三年前他们帮国际互联网企业做过AR眼镜系统芯片，一年前还把AI技术用在玩具上。现在他们还给某新能源汽车厂商做了自动驾驶芯片定制服务。 谷歌也是合作伙伴之一。双方在Open Se Cura开源项目的基础上又搞了个合作项目：打造面向端侧大语言模型应用的超低能耗Coral NPU IP。谷歌出技术支持，芯原负责设计和量产服务。这下好了，AIPad、AI玩具这些“始终在线”的设备都有了强大的技术支撑。 总之这次财报告诉我们：芯原股份在人工智能领域已经走在了前面。无论是数据中心还是端侧设备，他们都在积极布局；无论是存量市场还是增量市场，他们都能提供解决方案。这种前瞻性的布局让我们看到了他们未来发展的潜力。 最后想说的是：别看现在还是亏损状态，但随着业务规模扩大和技术不断迭代升级，盈利能力提升是迟早的事。看好这家公司在AI ASIC领域的前景。