2026年春节一过，化工品市场价格直接起飞，这次行情那叫一个猛，甲醇、磷化工、染料中间体，还有好些农化产品都跟着涨价。其实现在行业还没到挣钱的好时候，不过供需两头都有好转的苗头。油价涨了，政策也在帮衬，下游厂子开工也比往常快，这些因素凑一块儿才把价格推上去了。 行业的大转机估计就在2026到2027年这两年，有些供需关系本来就好的产品已经开始往上走了，股价也先跟着反弹了。咱们回头看供给这块，行业的盈利从2023年一季度跌到谷底后，已经连续11个季度在底下磨磨蹭蹭了。以前亏损太厉害，大家都赔钱，现在产能慢慢被淘汰。现在大家也没钱投大项目了，2026到2027年大多数产品的新产能都不多，开工率倒是一年比一年高。 海外那边的大公司日子也不好过，这两年一直有人退出市场。反观中国的化工业，产量和占比反倒是蹭蹭往上涨。咱们国内也在搞“反内卷”，工信部带头定了规矩：2026年重点要把增量给控住、存量给减下来、生产过程给管住。这政策要是真能落地，肯定能帮着行业快点翻身。 需求这边也有好消息。全球都在降息刺激经济，“十五五”规划也说了要坚持扩大内需。房地产盖的房子多了，纯碱、PVC这些基础化工品的需求自然就上来了；储能产业也在大火，锂电材料、电解液溶剂的用量激增。今年开工比往年快，大家心里也更有底了。 再加上美国那边直接宣布磷和草甘膦是战略资源，导致这些产品价格猛涨。春节后油价、煤炭、天然气都在涨，这就把甲醇、乙二醇这些原料给带起来了。原料成本上去了，成品自然也要跟着涨价。 从投资的角度看，这一波股价涨完之后，大部分化工股的估值已经回到了合理的位置。以后要是行业挣钱了，股票还有很大的上涨空间。咱们具体看好MDI、钾肥、制冷剂这些还在往好处走的行业；也看好煤化工、纯碱、钛白粉这些能因为政策把多余产能淘汰掉的行业。 风险提示一下：工银瑞信基金管理有限公司提供了这份资料，这是给客户服务用的文件，不算卖基金的广告。里面的观点也就是参考一下，别当投资建议或者保证收益的东西看。基金公司虽然尽力管好钱袋子，但不保证一定能赚到钱或者有最低的收益。大家在决定买不买之前得仔细看看基金合同、招募说明书这些文件，还要根据自己的情况来挑品种。投资有风险啊！