给大家聊聊中升控股2025年的成绩单吧。报告里说，公司这一年赚了1644.03亿元，比起前一年少了2.2%，最终净利润还亏了16.73亿元。这事儿其实大家都能想到，这两年车市不好做，价格打得厉害，品牌格局也在变，经销商本来就不好过，中升今年碰到的难处和行业大环境是一个道理。 咱们再来看看原因。传统品牌新车进价和卖价倒挂太常见了，主机厂给的补贴又大多堆到后面，压根填不满经销商手里的亏空；再加上金融公司把那些“高利息高返现”的产品都停了，佣金收入也少了；还有一笔22.91亿元的商誉和无形资产减值计提要算进去，好几个因素凑一块儿，利润就被死死压住了。 不过话说回来，虽然赚钱难，中升手里的现金流倒还是挺硬气。经营活动净现金流入94.05亿元，比去年多了59.66亿元；账上的钱还有204.38亿元，而且已经把可换股债券和明年到期的债都还上了。只要看一眼资产结构就知道，车库存和现金这些高流动性的资产完全能把短期长期的负债都给覆盖掉。 虽然新车市场挺卷的，但公司的多元业务还挺稳。这一年卖出49.73万辆新车，增长了2.5%；里面的豪华车卖了31.14万辆，增长6.2%，占到了总销量的62.6%。毕竟燃油车日子不好过，豪车这块基本盘还是靠得住的。新能源品牌问界这时候也挺争气，占比做到了8.2%，算是帮公司抵挡了不少压力。 售后这块更是公司的“压舱石”。售后服务收入有229.11亿元，涨了4.1%；毛利110.50亿元，涨了8.2%，钱袋子越鼓越多。最关键的是事故车维修数量涨了快10.0%，不是中升自家车的客户也占到了三分之一。这说明公司的售后服务不再是单纯伺候自己的车了，而是变成了面向所有品牌的社会化平台。 为了应对这种变化，中升这两年也在努力优化渠道和布局新能源。去年下半年新开了104家店，包括84家品牌店和20家维修中心。大家都在出清的时候反而加大投入，就是想把单店效率和区域密度做得更高。 年报里还有个好消息是关于新能源的计划。公司准备加速搞新能源这块，除了继续做好问界以外，还要拥抱华为的生态汽车品牌和吉利系的合作。目标是在2026年年底把新能源门店数量翻好几倍。 另外客户运营上也没闲着。从2023年开始算到现在，活跃客户数每年都在涨9.1%，到了年底已经有460万人了。全网的新媒体账号有4500多个，粉丝突破2570万。以后还会继续把用户资产沉淀下来，让转化率再提一提。 最后总结一下公司的态度：以后还是坚持高质量、高效率、高盈利的路子走。店里的品牌结构和网络布局还会接着优化调整采购节奏和资产效率提升竞争力争取把手里的优势牌子做强做大慢慢向着长期的目标去努力吧。