快到了2025年底，我国的ETF总量规模一下子突破了6万亿元，品种数也冲到了1381只，这下在亚洲市场里，那是稳稳坐了第一把交椅。这么大的体量，说明它已经成了老百姓打理财富的重要工具。看看2026年的行情风向，国泰基金估计，现在大家买股票就是喜欢盯着那些景气度高、产业在升级的地方。为了让钱袋子更稳，市场上那些行业主题的ETF申报肯定会多起来，而且也会更贴合大家的需求。 崔悦是晨星中国基金研究中心的分析师，她觉得这次市场的改变可能有好几层意思。经济结构在变，产业周期也在转，像农牧渔、工业软件这类以前没人搭理的细分领域现在就冒头了。大家的投资理念也越来越成熟，以前光靠宽基指数肯定不行了，现在得有更多不同风险特征的产品来凑组合。鑫元基金量化投资部的余力也注意到了几个新动向：很多公司开始往粮食、食品这些偏冷门的方向走了；对公用电业这种板块挖得更细了；还有的产品主题特别纯粹，单个股票能持有的比例上限也大了。 这些变化既是政策在推，也是市场自己在变。那个《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》一落地，以前的瓶颈就被打破了，各家公司才有机会在做大做强“主干”的同时，把“枝叶”都给养起来。市场那边也很成熟了，把ETF当成了工具。以前就是追逐贝塔、乱轮动资产，现在变成了多元配置。大家伙儿都在挑景气的行业投钱，这就逼着基金经理得去深挖各种资产和细分赛道。 像红利质量、工程机械这些标的的ETF数量现在还没几个。余力说这就是政策引导和市场发展共同干的好事。他还提到以前大家都抢着报热门赛道，现在主动避着扎堆报的现象少了。监管那边对热门指数盯得紧，要求充分论证各方面情况，方便评估。业内人士觉得热门赛道估值现在已经不便宜了，监管收紧审批就是逆周期调节。要是大家都一窝蜂去报热门产品，对行业发展反而没好处。 展望今年ETF发行市场可能会呈现一种“红利 科技应用”的“杠铃”结构。一方面地缘政治冲突升级让人心里慌慌的震荡行情中，红利类资产的防守能力特别强能给人避风港的感觉。为了应对大家要确定性回报的需求，管理人开始把红利主题ETF的路子改改，不光看股息率了，还要看质量和波动性。另一方面“十五五”规划纲要发了出来，AI商业化落地可能会成为下一轮科技行情的大推力。人工智能应用相关主题肯定会变成市场上资金持续关注和抢着要的投资主线。 统计显示截至2025年底中国境内ETF总规模突破6万亿元产品数量达1381只跃居亚洲第一成为资本市场服务居民财富管理的核心工具。记者从业内了解到对于一些热门指数监管要求其充分论证指数各方面情况方便对其进行综合评估业内人士指出市场主要指数尤其是过去一年的热门赛道其估值已不再便宜监管对热门产品审批收紧属于逆周期调节内卷式的扎堆申报不利于行业高质量发展转向差异化精细深耕统计显示截至2025年底中国境内ETF总规模突破6万亿元产品数量达1381只跃居亚洲第一成为资本市场服务居民财富管理的核心工具展望今年ETF发行市场国泰基金表示在结构性行情主导下资金或聚焦高景气与产业升级方向行业主题ETF上报与发行或增多也会更贴合投资者精准配置需求余力预计今年ETF发行市场可能呈现“红利 科技应用”的“杠铃”结构：一方面地缘政治冲突升级持续影响市场风险偏好震荡过程中红利类资产突出的防御属性使其成为资金“避风港”为应对资金对确定性回报的要求基金管理人尝试改变对红利主题ETF的布局思路从单一股息率因子扩展到“红利 质量”“红利 低波”等另一方面“十五五”规划纲要发布AI商业化落地或成为下一轮科技行情的重要催化剂人工智能应用相关主题有望成为市场资金持续关注和积极参与的投资主线晨星（中国）基金研究中心分析师崔悦表示产品布局层面多元化趋势或进一步加强随着指数产品持续扩容一些机构逐步拓展指数投资与资产配置相关服务在此过程中ETF有望覆盖更多新兴领域并呈现更丰富的风险收益特征编辑：杜妍校对：纪元制作：小茉审核：许闻版权声明《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权未经授权禁止转载否则将追究法律责任授权转载合作联系人：于先生（电话：0755-82468670）