虽然大家都盯着油价暴涨不放，但少有人注意到，一场悄无声息的危机正席卷全球的化肥供应链。这条连接着70%海洋航线的霍尔木兹海峡，其实也是运送化肥的关键枢纽。数据显示，这里输送了全球近1/3的尿素、44%的硫磺和近1/5的氨，随便哪一条航道受阻，都可能让粮食生产的原料出现缺口。 事态迅速升级，伊朗伊斯兰革命卫队在2月28日晚发布禁令，把霍尔木兹海峡的航道给封了。这条全球航运的“咽喉”一旦被卡死，化肥流通马上就要面临大麻烦。而伊朗作为化肥的核心生产国，自身也承受着巨大压力。它要养活庞大的人口，还要推进农业自给自足，对化肥的需求特别旺盛。加上该国天然气储量高达34万亿立方米，占全球总储量的17%，简直就是制造氮肥的绝佳原料库。 这就让人想起了前几年的一场危机。2025年6月13日凌晨，以色列对伊朗发起了代号“狮子的力量”的突袭。虽然化工厂没直接被打中，但随后两家为国内供气的天然气工厂挨了炸。这直接导致伊朗的尿素和氨工厂停工了。这种乱局让中东地区的尿素价格从不到400美元飙涨到了435美元。英国商品研究所当时就说，这场冲突在短短几天内就搞乱了氮肥市场，还把磷肥和钾肥的供应搞得很紧张。 对于严重依赖进口化肥的国家来说，这次打击尤其要命。比如巴西，有90%以上的尿素靠进口，对伊朗的依赖度高达17%。当伊朗和埃及的生产停摆时，国际尿素价格在几天内涨了20%到40%，巴西农户的购买力跌到了30个月以来的最低点。 更糟糕的是，磷肥市场也很难独善其身。生产磷肥需要硫磺，而我国2025年从中东进口的硫磺占比超过了50%。去年四季度以来，硫磺价格本来就居高不下，再加上春耕备货的集中需求，成本压力一路传导到了国内市场。 现在的情况很不妙：一边是霍尔木兹海峡的运输随时可能中断；一边是伊朗作为全球第一大硫磺出口国（占全球出口总量30%以上）的生产陷入停滞。这种不确定性直接导致埃及那边的颗粒尿素离岸价涨破了每吨505美元，另一供应商的成交价也飙到了495美元。 这种影响是连锁反应式的：作为粮食的“粮食”，化肥价格的波动会沿着产业链一路传到田间地头。如果这种局势持续下去，到了2025年6月13日这样的重要时间点（这个日期很敏感），可能会给全球粮食安全带来极大风险。数据还显示，目前全球仅有15%的需求被满足——这意味着市场供需缺口正迅速扩大。 专家们已经注意到了这种传导效应。比如在2025年的6月那次危机中，冲突爆发后短短数日内就导致了氮肥市场的严重混乱。而这次伊朗和埃及的停产停工让原本紧张的局势雪上加霜。对于那些粮食进口大国来说（比如巴西），这场灾难更是致命的一击。 值得警惕的是中东局势的动荡不仅影响氮肥市场（毕竟伊朗是全球第一大硫磺出口国），还会波及到磷肥产业链的方方面面。比如英国商品研究所当时就警告说：冲突已经对该地区的磷酸盐、钾肥和硫磺供应构成了持续威胁。 目前看来问题确实很棘手：一方面是原油价格因为美伊冲突而疯狂上涨；另一方面是粮食生产的关键原料——化肥——的供应出现了大问题。这种双重打击把全球农业生产逼到了一个非常危险的境地。 据了解目前全球仅有1300万吨的尿素产能满足了市场10%至15%的需求——这意味着供需缺口正在迅速扩大。如果不能及时解决这个问题，等到2025年6月13日这样的重要时间节点到来时（这个日期很关键），全球粮食安全可能会受到严重威胁。 现在最让人担心的是中东局势的持续恶化会给整个全球化肥产业带来怎样的影响：不仅是原料供应可能中断（比如硫磺），就连运输通道也可能被彻底封锁（霍尔木兹海峡）。这种不确定性让全球投资者都把目光紧紧盯在了这条关键水道的船舶通行状况上。 我们必须意识到全球化肥供应链正承受着巨大的压力：作为粮食的“粮食”，任何风吹草动都可能直接传导到田间地头。而作为核心原料的硫磺和天然气一旦出现问题（比如伊朗的天然气储量高达34万亿立方米），整个产业链都会受到严重影响。 数据显示全球近1/3的尿素出口量都要经过霍尔木兹海峡西侧的国家运输——这意味着这条水道的畅通与否直接关系到全球化肥产业的存亡和粮食安全。 不过也有一些好消息：像巴西这样的国家虽然严重依赖进口（90%以上的尿素需求），但也可以通过寻找其他供应商来缓解压力（比如转向印度、巴西、土耳其等农业大国）。 但是不可否认的是：中东局势的动荡不仅影响氮肥市场（伊朗是全球第一大硫磺出口国），还会波及磷肥产业链的方方面面——比如生产磷肥需要硫磺作为核心原料。 这种传导效应已经显现出来：据外媒报道埃及化肥生产商的颗粒尿素离岸价已升至每吨505美元——这与一个月前的交易价相比上涨了不少（上周五的交易价在每吨480至485美元区间）。 这种情况其实在之前就已经发生过：就在不到一年前（2025年6月13日凌晨），一场极为相似的危机就曾上演过——以色列空军对伊朗发起了代号“狮子的力量”的突袭行动。 尽管伊朗的尿素和氨工厂并未遭到以色列的直接打击（这次行动主要是针对国内的天然气工厂），但随后伊朗两家为国内市场供气的天然气工厂被以色列袭击——这直接影响到了以此为原料的化肥工厂运转（当天伊朗尿素和氨工厂停产）。 那场冲突大幅推高了化肥价格：中东地区尿素出口离岸价从每吨不到400美元上涨至6月27日的每吨435美元——英国商品研究所当时就警告称：以伊冲突已在事件发生后短短数日内“导致氮肥市场严重混乱”并“对该地区的磷酸盐、钾肥和硫磺供应构成持续威胁”。 对于严重依赖化肥进口的国家而言（比如巴西），2025年的冲击尤为深刻：90%以上的尿素需求依靠进口——对伊朗的依存度达17%——随着伊朗和埃及的尿素生产停摆（两家为国内市场供气的天然气工厂被袭击），国际尿素价格数日内飙涨20%-40%（从每吨不到400美元涨到435美元）——巴西农户购买力降至30个月最低点。 值得关注的是磷肥市场或将直面冲击：生产磷肥的核心原料之一是硫磺——行业数据显示2025年中国自中东地区进口的硫磺占比超过50%——显示出较高的依存度——事实上去年四季度以来在国际地缘政治震荡和新能源等领域新增需求的共同作用下硫磺市场价格一直居高不下——成本压力沿着产业链向下传导叠加春耕备货需求的集中释放推