问题——资本市场违法犯罪隐蔽性、专业性增强，扰乱交易秩序风险上升。最高人民检察院检委会委员、经济犯罪检察厅厅长杜学毅介绍，检察机关依法严惩证券期货犯罪，向社会传递"零容忍"态度。2025年1月至11月，最高检向各地交办证券犯罪案件166件，对12件重大财务造假案件、8件重大私募基金犯罪案件挂牌督办，以重点案件带动全链条治理。 原因——逐利驱动与信息不对称叠加，部分主体突破监管底线。一些上市公司为维持融资能力、稳定股价或掩盖经营风险，通过虚增收入利润、隐匿负债、关联交易非关联化等方式实施系统性造假。私募基金领域则存在层层嵌套、通道化运作、资金去向不透明等问题，加之互联网渠道扩散与跨区域流动，使犯罪链条更长、证据更分散、追责更复杂。杜学毅指出，办案既要把握专业规则，又要穿透识别实质法律关系，对检察办案提出更高要求。 影响——严惩与监督并举，形成震慑并稳定市场预期。数据显示，2025年1月至11月，全国共起诉证券犯罪、私募基金犯罪717人，其中财务造假、操纵证券市场两类犯罪起诉人数增幅明显，分别同比增长19%、57.4%。一批社会关注案件被依法提起公诉，形成有力震慑。同时，各地检察机关纠正漏捕、追诉漏罪漏犯39人，提出刑事抗诉5件，推动同案同罚与罪责刑相适应，增强市场主体对规则刚性的信心，稳定投资者预期。 对策——以重点督办带动高质效办案，以制度供给提升规范化专业化水平。检察机关运用派驻检察室等体制机制优势，完善与监管执法、审判机关的协作衔接，在证据标准、法律适用、追赃挽损等关键环节增强合力。挂牌督办聚焦重大财务造假和重大私募基金犯罪，推动侦查、起诉环节依法高效运转。在最高检指导下，上海检察机关办理的操纵证券市场案件中，办案人员面对复杂嵌套的私募结构，采取穿透式审查，准确厘清资金流向与控制关系，推动被告人认罪服法。 同时，检察机关持续构建证券犯罪司法规范矩阵，强化规则供给与统一尺度。最高检会同中国证监会印发《关于加强资本市场法治建设工作的会议纪要》和《关于办理操纵证券市场犯罪案件有关问题的解答》，以更明确的指引提升案件办理的标准化、专业化水平，促进执法司法贯通衔接，减少"同案不同判""同罪不同责"的空间。 前景——以法治稳预期、促发展，推动资本市场在规范中做大做强。随着注册制改革深化、融资交易活跃度提升以及金融产品创新加快，证券期货领域风险识别与治理将更强调"穿透监管、全链条打击、系统性防范"。检察机关将持续发挥惩治犯罪、法律监督与社会治理功能，继续夯实资本市场法治基础，依法保护投资者合法权益，助推资本市场稳定健康发展。在重点案件牵引与制度完善双重作用下，财务信息披露约束将更硬、操纵市场成本将更高、私募行业合规边界将更清晰，市场生态有望进一步净化。
资本市场健康发展离不开法治护航。检察机关持续强化金融犯罪打击力度，既体现了维护市场公平的决心，也为全面注册制提供了司法保障。下一步需要继续完善行政执法与刑事司法衔接机制，推动形成"不敢违、不能违、不想违"的资本市场生态，让法治成为投资者最可靠的保护伞。