最近，中国证券业协会更新了保荐代表人分类名单，把三名保荐代表人给放到了D类名单里。他们的签字资格也都被暂停了。这次动作是从2024年9月修订《保荐业务规则》，完善保荐代表人负面评价公示机制之后开始的。这个举措表明监管部门在加强对保荐代表人的约束，让市场知道中介机构有责任当好“看门人”。 中国证券业协会把D类名单主要用来记录最近三年内受到中国证监会行政处罚，或者被行业自律组织采取纪律处分且还在执行期的保荐代表人。如果上了这个名单，在处分期内这些人就不能在文件上签字了。这次新增的三个人员分别来自不同的证券机构，他们的违规情况挺典型。 第一个是第一创业证券承销保荐有限责任公司的范本源。他是因为鸿达兴业可转债项目持续督导失职被江苏证监局处罚。那个项目里，保荐机构没有发现发行人擅自变更募集资金用途和虚假归还募集资金等问题，导致督导意见有虚假记载。结果第一创业证券和相关人员被罚了钱，范本源也被罚了。这个例子显示出有些机构和人员在督导环节不负责。 第二个是国联民生证券承销保荐有限责任公司的金亚平。他在很长时间里违规进行股票交易，跨越了新旧《证券法》实施阶段，最后被证监会处罚没收违法所得并罚款超过千万元。这种行为严重损害市场公平，是监管打击重点。 第三个是东海证券的马媛媛。这次没详细说具体事由，但结合证监会对东海证券在金洲慈航重大资产重组项目未勤勉尽责开出的高额罚单来看，相关项目负责人和签字人员都被追究责任了。那个项目标的公司存在财务造假、关联交易未披露等问题，财务顾问没查出风险，导致公司退市。这警示中介机构在并购重组中不能松懈核查责任。 这次名单变动说明行业自律和个人执业调整联动了。新增名单中的部分人员执业登记类型从“保荐代表人”变成了“一般证券业务”，说明监管处分后他们的资格受限了。 随着注册制改革深入推进，对保荐机构责任要求提高了。中国证券业协会修订规则完善分类公示机制，尤其是D类名单公示是个重要举措。这种机制是对违规人员的惩戒也是全行业警示教育。 未来监管和自律还要协同发力，才能让中介机构更好发挥“看门人”作用。