2026年畜禽养殖的发展方向在哪？温氏股份给出了清晰的指引，透露的信息真不少。3月2日，这家公司公布了一份投资者关系活动记录表，复盘了2025年的核心数据，并针对养殖、出海战略、股价波动和降负债等问题，一一回应了大家的关切。 说到肉猪成本，2025年全年温氏股份把养殖成本压低到6.1到6.2元一斤，同比少花了1.1元左右。到了2026年1月，成本进一步降至6元一斤左右。饲料原料价格可能小幅上涨的背景下，公司初步预计2026年的全年平均成本约为5.9元一斤。 从利润来看，2025年温氏股份实现利润总额55.6亿元，归母净利润52.4亿元。其中猪业赚了约60亿元，鸡业贡献了3亿元净利润，水禽业务则亏损了2亿元。第四季度公司整体基本盈亏平衡，鸡业单季度赚了10亿元，成了盈利的顶梁柱。 产销规模也在不断扩大。2025年全年温氏卖了4048万头生猪（包含毛猪、鲜品和仔猪），这是连续第四年达成奋斗目标；肉鸡（包含毛鸡、鲜品和熟食）卖了13.03亿只，同比增长了8%；肉鸭（包含毛鸭和鲜品）卖了约4800万只。 公司制定了具体的出海计划，决定优先推动肉鸡业务出海越南。这次出海的目标是争取占据越南黄羽肉鸡市场10%的份额。预计2026年就能完成海外公司注册、选址等筹备工作。 为了进一步降低负债率，2026年公司打算把负债率控制在48%左右。2025年末公司的负债率降到了50%左右，这一年就降了3个百分点。在投资方面，2025年温氏投入了50亿元搞固定资产建设。 针对2026年1月中旬到月末的股价下跌，公司解释说是沪深300、创业板ETF等资金赎回引起的波动。为了稳定市场信心并认可公司价值，温氏近期计划拿出8到12亿元自有资金或者贷款回购A股股份。 对于2026年的猪价走势持谨慎态度。春节后国内猪价持续走低让行业陷入亏损。考虑到能繁母猪存栏量和历史周期经验，公司判断上半年行情还将低迷。下半年情况可能好转。 鸡业方面形势更乐观些。因为父母代种禽存栏量减少导致上半年供应可能收紧，加上宏观经济和消费复苏的预期越来越好，养鸡业务的盈利确定性明显比养猪高。