要聊2026年，咱们得把这一年定位成绿氢产业的一个拐点年。说到绿氢，华泰证券在3月19日发了个信号，3月16日工信部、财政部和发改委一起出手了，把政策导向给转了。以前光给车辆奖补，现在要往多场景里渗透。国内政策正在密集催化，海外交运的碳排放也管得严了，中东那边局势一乱，全球能源价格波动也大了，种种因素加起来，2026年这个年份就被不少人看成绿氢产业的一个大转折点。看好国内的绿氢项目运营商、氨醇设备供应商还有电解槽设备生产商，这些家伙能受益。 除了绿氢，咱们还得看看北美那边的电怎么办。北美电力系统现在缺电缺得挺惨，并网时间长、设备老化、备用容量不够。最近AIDC需求猛增，要是不出意外的话，到了2026年到2028年这三年间，北美电网缺的电得达到39.9、51.8还有67.8吉瓦。中信建投说，燃机、储能和电网设备这回得受益了。市场现在只知道燃机景气度上来了，估计再过半年到一年时间，电网投资和储能建设就会真正跟上量。北美那边的利润比全球其他地方多太多了，看好相关产业链能反弹一下。 最后说说锂价这块。中信建投认为锂价跌不动了，因为库存正在去化。看SMM的数据显示，国内碳酸锂库存一直在减下去。这周又降了414吨，总共还剩不到9.9万吨。冶炼厂那边库存掉了1184吨，只剩下1.6万吨了，这是三年来最低的水平。下游企业这边也减了1890吨库存，只剩4.6万吨了。按照这个消耗量算下来，存货够用不到10天。其他环节也降了1120吨库存到3.7万吨这个样子。虽然供给端产量这周多了768吨碳酸锂出来，不过津巴布韦把出口停了还有港口矿石库存少这些事儿影响大，预计后面想增加产量挺难。需求端倒是一直在复苏啊！储能和重卡一直旺盛着呢！动力电池消费也开始进入旺季了。加上中东打仗这些因素搞得海外能源压力大起来了欧洲那边户储需求也上去了。所以预计接下来一个季度还是低库存的局面主导锂价易涨难跌。