问题：规模扩张与创收分化并存，对公业务面临新挑战 2025年，六大国有银行对公业务整体保持稳定增长态势：公司贷款余额普遍提升——客户数量持续增加——对实体经济的支持力度继续加大。但经营指标显示，各银行创收能力出现分化，部分银行营收承压，个别银行利润波动明显。如何扩大金融供给的同时提升收益质量、优化资产结构，成为对公业务发展的关键问题。 原因：支持实体与利率环境变化影响短期表现 从贷款投放看，六大行持续加大对重点领域和薄弱环节的支持力度。截至2025年末，邮储银行和中国银行公司贷款余额分别为4.27万亿元和13.97万亿元，同比增长17.09%和14.94%；工商银行以18.84万亿元的余额保持领先，同比增长7.8%；农行、建行、交行余额分别为15.49万亿元、15.69万亿元和6.04万亿元，增速在8.5%-9.5%之间。由于贷款更多投向普惠小微、先进制造等领域，叠加市场利率下行和竞争加剧等因素，部分银行的当期营收和利润受到挤压。 从客户规模看，大行继续保持快速增长。工行对公客户达1474.59万户，同比增长10.47%；农行、建行客户数分别为1329万户和1273万户，增速均超9%；中行、交行、邮储银行客户数也实现正增长。客户扩张为长期发展奠定基础，但也对分层服务、风险识别和资本管理提出了更高要求。 影响：营收分化明显，利润波动凸显经营挑战 2025年，工行对公营收4106.76亿元，增长4.24%；邮储银行增速最快，达16.92%；交行、中行分别增长5.21%和2.43%。而建行、农行对公营收则出现小幅下降。这种"4增2降"的格局反映出各银行在资产结构、客户服务诸上的差异，也表明对公业务正从单一信贷向综合服务转型。 利润波动更值得关注。以工行为例，其公司金融税前利润2069.24亿元，同比下降15.5%。分析认为，这主要与让利实体、风险计提等因素有关。如何支持重点领域的同时保持合理回报，成为衡量对公业务质量的重要标准。 对策：科技与普惠双轮驱动业务升级 六大行将科技金融和普惠金融作为转型重点。在科技金融上，多家银行科技贷款保持两位数增长，工行科技贷款余额达6万亿元，并通过特色产品强化对科技企业的全周期支持。同时，并购贷款、产业链金融等创新工具不断丰富。 普惠金融上，大行依托网点和数字化能力，提升小微企业服务覆盖面。通过线上授信、差异化定价等方式，改善"敢贷愿贷"能力。未来需重点关注：优化定价结构、加强行业研究、提升非息收入、强化投行能力等方面。 前景：从规模竞争转向能力竞争 随着稳增长政策持续发力，先进制造、绿色低碳等领域将产生更多金融需求。对公业务的增长将更多依赖结构优化和服务能力提升。大行有望服务新质生产力上发挥更大作用，但也需要收益管理和风险定价上实现更精细化的运营。
对公业务的价值不仅在于规模扩张，更在于资源配置效率的提升。面对营收分化和利润压力，国有大行需要在扩大投放与提升质效之间找到平衡——以科技和普惠为突破口——通过综合金融服务和风险管理推动高质量发展，为经济转型提供持续动力。