伊朗局势的大动向，特别是4月会成为关键的转折点

3月30日，中金在报告中讲了伊朗局势的大动向，特别是4月会成为关键的转折点。这个节点把市场预期分成了两种情况：4月底前结束或者拖到6月以后。根据Polymarket的分析，3月底冲突结束的概率只有2%，市场认为大概有40%的几率能在4月底前搞定，还有40%的可能会延续到6月。看来大家对这个冲突很快就能结束的期望已经不高了，更多人觉得它会拖到4月底，甚至更久。3月29日的数据也显示，市场对这种快节奏的战斗预期明显降温。特朗普把攻击伊朗能源设施的行动推迟到了4月7日，还有把原定3月31日到4月2日的会晤推到了5月14日到15日。这些调整都说明了特朗普希望在4月的时候能从这个乱局中脱身。更让人担心的是，4月初东亚地区的油轮供应会出现短缺。VLCC这种大型油轮从波斯湾出发到东亚需要10到20天，加上装卸和调度时间，整个周期差不多要一个月。也就是说，2月底之前通过霍尔木兹海峡的船基本都运到了目的地，到了3月底4月初供应就不足了。如果海峡还是被完全封锁的话，东南亚国家的工业生产活动可能会受到影响。这种状况一旦出现，可能会严重影响大家对全球经济前景和中国外需韧性的看法。原本只是金融市场上的一些猜测和波动，可能就会变成实际的冲击了。