问题：全场9.9元退场，优惠从“普惠”转向“结构化” 据多方信息，库迪咖啡将对促销进行阶段性调整：“全场9.9元不限量”活动将于1月31日24时结束；2月1日起上线“特价专区”，部分产品继续以9.9元销售，非特价产品按零售价出售。同时，新店首月优惠也将从“6.9元券”调整为“8.8元券”。有加盟门店负责人向记者确认，总部已向加盟端发布调价通知，并提供内部系统截图作为佐证。记者走访及查询发现，1月30日仍有多家门店维持全场9.9元活动，有关负责人也表示后续将缩小9.9元活动的覆盖范围。 原因：促销“长期化”受成本约束，经营目标与盈利诉求叠加 从市场规律看，全线低价促销能显著拉动客流，但也会对供应链、门店毛利、平台费用以及运营现金流带来持续压力。库迪饮品零售价多在10.5元至15.9元区间，全场9.9元意味着多数产品需要以更低毛利、甚至更激进的价格换取规模增长。进入存量竞争后，单靠低价扩张的边际效应下降，品牌需要在“促销强度—产品结构—门店盈利”之间重新找平衡。 此外，库迪此前曾对外表达有延续促销“至少三年”的准备，并披露实现正向现金流等进展，但现实经营仍需兼顾加盟商收益与总部扩张节奏。需要指出，库迪门店增长迅速，官方资料显示全国门店已超过1.8万家，但与其此前提出的阶段性开店目标仍存在差距。在扩张未完全达到预期、行业竞争加剧的背景下，促销从“全线覆盖”转向“重点投放”，既是缓解经营压力的选择，也反映出其对市场进入新阶段的判断。 影响：消费者到手价或上移，加盟端经营逻辑将被重塑 对消费者而言，9.9元从“全场可得”变为“部分可得”，点单将更依赖特价名单与平台补贴力度，整体客单价可能上行。对门店而言，非特价产品回归零售价，有助于改善单杯利润结构，但短期也可能带来客流波动，尤其在价格敏感度较高的区域与门店，运营压力或更明显。对行业而言，库迪作为较早推出全场9.9元策略的品牌，其调整具有一定风向标意义，可能推动行业从“无差别低价”转向“分层定价、爆品带动、效率优先”的竞争方式。 横向来看，瑞幸此前也曾调整9.9元活动的覆盖范围，促销饮品数量减少后，经营指标有所改善。这类案例说明，促销并非强度越大越好，关键在于“补贴投向哪里、能否沉淀为稳定复购与有效利润”。现制饮品的价格竞争也正从单纯拼价格，逐步转向拼供应链效率、产品创新速度、门店模型与数字化运营能力。 对策：从“价格标签”走向“组合拳”，提升确定性与透明度 对企业而言，在优化促销结构的同时，需要给市场更稳定的预期。其一，应明确特价专区的产品占比、更新频次与规则，减少消费者对价格“忽高忽低”的感受，避免不确定性损耗信任。其二，应将促销资源更多集中在核心爆品与高复购品类，用更少补贴撬动更高复购，而不是用全线低价压缩利润空间。其三，强化外卖与到店的协同，通过会员体系、套餐策略、时段营销等方式提升转化效率，降低对单一价格点的依赖。 对加盟体系而言，也需同步完善沟通与支持：调价会影响门店现金流、库存与排班等安排，总部应提供更细的经营指引，包括建议价格带、产品结构、毛利目标与区域化策略，降低“一刀切”带来的经营风险。 前景：价格战或降温，竞争重心回到效率与品质 随着头部品牌对低价促销覆盖范围趋于谨慎，行业“以价换量”的力度可能阶段性回落，竞争将更多体现在供应链整合、门店运营精细化与产品差异化上。对库迪而言，促销收缩不等于放弃性价比，更可能是从“全线补贴”转为“重点补贴”，以实现增长与盈利的再平衡。接下来，市场将重点关注其特价专区的稳定性、门店端经营改善情况，以及在未达开店目标背景下的扩张节奏调整。若能在保持价格竞争力的同时提升产品与服务体验，仍有望在激烈竞争中稳住位置；反之，若促销退坡缺少配套运营支撑，短期客流与口碑波动的风险也不容忽视。
库迪咖啡的战略调整像一面镜子，折射出中国新消费从热度走向理性的过程。当补贴退潮、价格优势不再是唯一亮点，企业真正要比拼的是产品力、运营效率与商业模式的可持续性。这场仍在推进的行业变化也提示我们：偏离价值本质的竞争，最终都会接受市场的检验。