证券投资里有五个躲不开的风险。虽然每个都得认真防着，但其实都有办法去应对。我们先把它们拆开来看看：市场的“黑天鹅”系统风险、一只股票的“小感冒”非系统风险、通胀下货币的贬值、利率变动的影响、还有汇率波动带来的冲击。 先说说系统风险。这种风险就像海啸一样，一旦来了能把所有船都打翻。它有三个具体表现：钱变毛了导致账面亏损（购买力风险）、大家都没信心导致指数大跌（市场风险）、或者央行加息让钱跑去了债市（利率风险）。没法完全躲开它，只能通过多买几家公司来降低全军覆没的概率。 非系统风险更像单独一家公司的突发事故，比如财报暴雷或者管理层出了问题。它只影响那一只股票。对付它的办法就是把鸡蛋放多个篮子里：一个行业别配太多仓位，再搭配不同地方的资产和不同的种类。 购买力风险主要看钱贬值的速度。当印出来的钱（M2）比赚出来的钱多（GDP）的时候，钱就变毛了。股票要是没跑赢这个贬值速度，实际拿到的收益就是亏的。这时候最好挑那些毛利率高、ROE也高的龙头公司来买。因为这些公司定价强、能提价。另外消费、医药这些大家平时离不开的东西也比较稳当。别忘了定期把赚的钱拿出来一部分，换成黄金或者债券这类能保值的东西。 利率风险跟股票价格是反向走的。如果存款利息升了，借钱的成本也高了，企业利润就变薄了，股价就会跌。可以提前买点利率债和信用债做准备。等到降息的时候债券先涨一波；再选一些负债率高但现金流好的周期性股票，因为降息后它们财务费用少了业绩就上来了。还要设好止损线，一旦发现利率超预期升高赶紧卖掉一部分股票。 汇率风险主要看人民币是涨还是跌。人民币升值对出口企业不好。升值的预期一旦形成，热钱就会跑出去吸血股市。可以买一些国际化程度高的公司来对冲这种波动；还能用远期结售汇等工具把汇率成本锁死；平时多留意央行的动作，当外汇占款在变少的时候先把那些估值虚高的小股票卖掉。 最后把这些风险拆开来看：分散掉的是非系统风险（通过行业、地域和资产分散）；控制通胀的是龙头公司和必需品；利率方面的是债市和周期股提前准备；汇率方面的是国际化加衍生品双保险；最后还得建立信息雷达网来过滤噪音抓准行情。 切记：再周全的计划也挡不住人的情绪化操作。保持冷静、敬畏市场、小步试错、大仓位止损——把风险意识变成习惯，复利才能真正为你打工赚钱。