大家都在聊AI时代，特别是2026年，这科技发展是真快，整个市场的格局都变了。高盛最近就说了个新词，“HALO效应”，就是说现在那些重资产、淘汰率低的公司特别吃香。大家伙儿把资金都往这边凑，因为现在赚钱的机会越来越少，再加上外面的局势也复杂。你说为啥是这些公司呢？高盛的分析师纪尧姆·杰森解释了下，这主要是因为这些企业有很强的产能，网络也很完善，基础设施稳固，技术门槛高得吓人，别人想复制根本难。这一套下来，根本不担心技术迭代的问题。 回头看看最近的表现就知道了，从2025年开始，高盛编制的资本密集型股票组合比轻资产组合足足多赚了35%。这说明啥？说明资本密集度现在可是估值和回报的关键因素。现在政府在搞财政扩张，东西也越来越贵，制造业也在慢慢复苏，这都给这些重资产行业带来了好机会。 大家现在都在从拥挤的美国科技股里往外撤钱去避险，这就进一步把钱给推到了资本密集型资产这边。高盛也说了，现在对这一块的配置力度离“过度”还差得远呢，大家还是挺看好未来的。 大伙心里都有谱了吧？资本密集型企业的每股收益（EPS）肯定会跑得飞快，净资产收益率（ROE）也会越来越高。反观轻资产股票的ROE估计也就那样了。 举个例子你就懂了，像那些传统制造业企业和搞基础设施的公司，因为技术壁垒高还产能稳定，在市场上那是被抢着要。他们抗波动能力强，给投资者带来的回报也很稳定。那些轻资产的公司在这种不确定的时候就显得有点弱不禁风了。 看未来这走势吧，全球经济结构还在调整呢，资本密集型行业以后肯定还能碰上更多好机会。高盛的分析师觉得，咱们投资者还是得盯着那些有强大基础设施和技术优势的企业看。 总而言之啊，随着AI技术越来越牛市场也在变天，资本密集型股票的“HALO效应”正成了新的风向标。在这种背景下大家得赶紧调整策略跟上趟子才能多赚点钱。