港交所披露的信息显示，卡奥斯物联科技股份有限公司已正式向港交所主板递交上市申请。该举措引发市场关注，因为它不仅代表着海尔集团在资本市场的又一次重要布局，更反映了中国工业互联网产业发展的新动向。 卡奥斯成立于2017年4月，是海尔集团自主研发的工业互联网平台，其核心产品COSMOPlat已在多个垂直行业实现规模化商业应用。根据第三方数据机构弗若斯特沙利文的评估——以2024年收入计——卡奥斯在中国基于平台的工业数据智能解决方案市场排名第一，这充分说明其在行业中的领先地位。截至目前，卡奥斯累计收费客户已超过9500家，业务覆盖家电、机械装备、电子、汽车及能源化工等关键产业。 从股权结构看，海尔集团公司为卡奥斯的控股股东，合计控制约78.04%的投票权。其中，海尔集团直接持有10.83%，通过卡奥斯数字科技持股49.11%，通过其他附属公司持股18.10%。这种股权安排确保了海尔对平台发展方向的战略控制。 财务表现的改善是卡奥斯此次上市的重要支撑。招股书数据显示，卡奥斯的营收保持稳定增长态势。2023年至2024年，营收从49.94亿元微增至50.69亿元，2025年前九个月营收达44.21亿元。更为显著的是净利润的扭转，2023年卡奥斯净亏损8272万元，2024年扭转为盈利6514万元，到2025年三季度净利润达1.76亿元，同比增长393%。净利润率也在逐步提升，从2023年的负1.7%上升至2024年的1.3%，深入提升到2025年9月末的4.0%。卡奥斯表示，这主要得益于业务增长带来的毛利增加、营运效率提升以及成本提效措施的实施，同时模具业务亏损减少和出售模具产生的收益也有所贡献。 有一点是，卡奥斯此前曾筹划冲刺科创板上市。2024年9月，卡奥斯在青岛证监局进行了辅导备案，辅导机构为中金公司。然而，在2025年1月至2026年1月期间提交的五份辅导进展报告后，卡奥斯最终决定转向港股上市。在招股书中，卡奥斯解释了这一战略调整的原因，指出"鉴于近期与A股上市制度涉及的的监管发展可能对A股上市时间表带来不确定因素，并考虑到本公司的全球扩张策略"，因此自愿决定终止A股上市筹备工作，转而寻求在香港联交所上市。这一转变反映了企业对市场环境的理性评估和对国际化发展的战略重视。 本次IPO募资资金的使用方向明确指向平台能力建设和国际化扩张。卡奥斯表示，募集资金将主要用于持续加强核心平台与产品能力建设，包括升级碳能源管理平台、推进工业大模型及智能体应用研发，以提升平台底层能力；加大市场拓展和商业化投入，增强解决方案在重点行业和区域的渗透能力；挖掘潜在投资并购机会以及补充运营资金。这些举措表明卡奥斯正在从单纯的国内市场拓展向全球化战略转变。 全球化布局已成为卡奥斯的重要发展方向。卡奥斯表示，将依托海尔集团成熟的国际网络和全球供应链，加速全球化布局，重点拓展美洲、东南亚、中东等新兴市场。在现有泰国智能控制器工厂基础上，卡奥斯积极探索通过轻资产合作模式在墨西哥、印度、土耳其等地区建立交付能力，以服务当地市场及出海的中国客户。这种轻资产模式既能降低投资风险，又能快速拓展市场。 从海外收入占比看，卡奥斯国际化进程正在进行。2023年、2024年以及2025年前三季度，卡奥斯来自海外市场的收入分别约为6.24亿元、7.09亿元、5.55亿元，海外收入占比分别为12.5%、14%、12.6%。截至2025年9月末，卡奥斯解决方案已在全球超过20个国家推广，服务海外企业超过50家。虽然海外收入占比仍有提升空间，但增长势头明显。 卡奥斯的上市将进一步扩大海尔系上市公司的阵容。目前，海尔集团旗下已有海尔智家、雷神科技、海尔生物、盈康生命、上海莱士、新时达、汽车之家（控股）、众淼控股等8家上市公司，以及挂牌新三板的屋智能等9家上市公司。此外，海尔新能源科技股份有限公司也于2025年最后一天在青岛证监局进行了辅导备案，辅导券商为国泰海通，预示着海尔系上市公司阵容还将继续扩容。
工业互联网的核心价值于将数据转化为实际生产力。卡奥斯选择港股上市，既是企业发展的战略选择，也为观察制造业数字化转型提供了样本。未来，平台企业需要在技术能力、服务质量和全球合规上持续发力，才能实现从项目驱动到产品驱动、从本土深耕到全球布局的真正跨越。