本田的这个“至暗时刻”，简直把它69年不败金身给打碎了。就在前不久，这家日本汽车制造巨头给市场来了个大震动：他们宣布2025财年也就是2025年4月到2026年3月，估计要亏损4200亿到6900亿日元，折合成人民币大概182亿到298亿。这可是他们上市以来头一回碰上年度亏损。消息刚一出来，本田股价就往下掉，管理层立马反应过来——首席执行官三部敏宏和其他高管说要自愿降薪30%，不过只搞三个月。说实话，这点工资削减比起那笔巨额亏损来，也就是个象征性的意思。 真正让人想不通的是，当年靠发动机技术和摩托车起家的大佬，怎么就走到这一步了？主要原因就在电动化转型上。为了这个战略大调整，他们决定把北美市场那三款电动车开发和投放的计划给停了。光是这一动作就得计提最高2.5万亿日元的损失费用，差不多1081亿人民币呢。加上现在的电动车业务还在不停地烧钱，预计2025财年还得赔掉7000亿日元。三部敏宏在记者会上也坦白说了：“纯电车需求变化大，想赚钱还是很难。要是按老路子走下去，亏得只会更多。”这话其实说出了很多传统车企的心声：投入太大、回报慢、市场变化太快根本跟不上。 其实本田也不是没看到这趋势。早在2021年三部敏宏上任那会儿就定了个宏大目标：到2040年全面停售燃油车，还准备拿出10万亿日元搞电动化和软件研发。可落实到具体业务上却出了岔子。在中国市场推出的e:NS1和e:NP1反响平平，消费者觉得续航和智能化不如国产牌子。在北美那边和通用合作的讴歌ZDX和本田Prologue销量也没达标，最后只好把项目砍了。更糟糕的是北美电动化进程也慢下来了，美国政府补贴政策一调整，销量就回落，库存压力一下子上来了。本田北美工厂的电动车库存周转天数一度达到168天，比别人长得多。 除了转型带来的直接财务压力，在中国市场他们的日子也不好过。2024年销量只有85.37万辆，同比下滑31%，已经是连续第四年下跌了。以前那种加价提车的雅阁、CR-V现在都得靠打折才能卖出去。造成这种局面的原因有很多：本土品牌新车改款特别快，一年就能换代一次；智能系统更新也快得跟消费电子产品似的。反观本田车型换代太慢，内饰设计和车机系统被骂落后。更要命的是整个行业格局变了：比亚迪、蔚来这些自主品牌在产品定义、技术迭代上都有新花样；合资品牌原来那点品牌溢价和渠道优势正在慢慢消失。 其实这种压力不是本田一家独有的。丰田、日产、福特、通用这些大车企在中国也碰到了增长瓶颈。放眼全球看看就会发现：福特刚确认因为终止电动车项目亏了195亿美元；斯特兰蒂斯一次性减损222亿欧元；通用也撤回了部分投资；奔驰把纯电目标推迟到了2030年；大众也推迟了电池厂的建设计划。这些动作都说明一个问题：行业的电动化进程现在有点跑偏了。政策补贴少了、充电设施跟不上、消费者还在犹豫观望，这就打乱了发展节奏。 面对这种不确定性带来的财务压力，本田开始调整战略步伐了。他们把2030年全球纯电销量目标从200万辆砍到了70万到75万辆；同时又强化了混动车型的布局，计划到2030年把混动销量搞到220万辆。另外他们还决定把汽车研发部门重新拿出来单独干——把研究所分出来归自己管。他们觉得以前那种母公司统管的模式限制了创新。 对本田来说这次亏损是个重要的坎儿：过去那种靠卖燃油车赚钱来投新业务的路走不通了。好在这次亏损主要是因为资产减值和项目停摆，不是主营业务的钱断了流。这意味着他们还有调整的空间和时间。接下来的关键在于：既然电动化和智能化已经是大势所趋了，本田能不能稳住阵脚——既别冒进搞乱节奏，也别错失市场机会。