霍尔木兹海峡封锁会让运价往上涨。新华社3月1日发了个消息，说有一艘没有许可的油轮硬闯海峡，结果被打中了。伊朗革命卫队在2月28日晚上就下了个命令，说谁也不准过这个海峡。国际上用来监控船只的那个系统，显示好多船都在旁边停着不敢走。这个海峡连接了波斯湾和阿曼湾，好多中东产油国的油都得走这条路出去，全球五分之一的石油运输量都得从这过。好几个搞航运研究的专家跟上证报的记者讲，现在中东那边情况变得太快，运价肯定要接着涨，特别是油运这块最关键。就在中东那边局势刚有点动静的时候，超大型油轮的租金已经涨得很快了，从那里到中国的航线日租金早就破了17万美元，跟年初比起来高了好多。截至2月26日，BDTI的VLCC TD3C航线的TCE价格报了20.9万美元/天，创下了2020年4月以来的新高。要是地缘冲突再加剧点，VLCC的运价肯定还得往上涨。从过去的经验看，霍尔木兹海峡很难真的关那么久，但短时间内各种船肯定会走得小心翼翼，相关航线的运费应该会很强劲。国内有位搞油轮运输的朋友跟记者说，这个行业最大的特点就是客户都很集中，而且产品也不标准，所以一般来说船东只能是跟着市场走定价的人而不是制定价格的人。供需差才是决定方向的关键，产能用了多少就决定了价格有多灵活。回头看历史上VLCC-TCE有两次涨到了大概25万美元/天的样子，都是因为有效运力不够用。现在又是有效供给紧张的时候了。除了中东乱摊子的事，今年年初美国又去打了委内瑞拉还接管了他们的石油买卖，这就逼得那些“影子船队”赶紧淘汰掉了一部分，也在一定程度上把VLCC的运价推上去了。最近韩国的长锦商船在市场上到处扫货买船或者租船，想抢运力成了行业里的搅局者。他们把控制的运力从26艘搞到了118艘，占了全球的13.0%。要是再把那些不符合规定、没法正常运营的“影子船队”去掉不算的话，他们的份额能达到16.1%。长锦商船还想通过故意晚点接货来控制投放量让供需更紧张。有个老交运研究员对上证报记者讲节奏上季节性因素、VLCC什么时候交船还有油轮周转几次是核心因素。二季度可能是个观察长锦怎么折腾他们“停航挺价”策略变不变的关键时期。国内主要搞油运的招商轮船也在投资者关系活动记录表里说了他们的看法：全球那些不合规的市场估计要慢慢转合规了。2026年新增的那些VLCC很难弥补老旧船效率下降和被西方限制退出市场的那部分缺口。到时候合规市场的供需紧张局面还会继续保持下去，运价中枢也有望比2025年高一些。至于别的海运子行业嘛中信期货最新航运报告里提了个大概情况：集运方面中东那边的箱子占了全球的5%。霍尔木兹海峡内部大概占全球集装箱吞吐量的3%，平均每艘船能装6600个TEU（20英尺标准箱）。短时间看中东那边的航线受影响最直接对地中海的影响相对小一点对欧洲那边直接影响的路径比较长从溢价支撑性来看短期内各个航线应该都能止住跌势往上走干散货市场整体直接影响应该不大 LNG和LPG这些船稍微宽松一点但中东发出去的量占比高可能也会跟着涨建议大家多关注下事态发展情况早点把运输资源锁定好油运市场这么火肯定会带动订单增加克拉克森这些机构的数据显示到2026年2月全球VLCC手里握着的订单占现有运力比已经涨到了18.77%从静态交付角度看2026年一共能交30条到40条船大部分都在后半年交货业内人士觉得光新增这点3%的运力很难化解现在的紧张局面。