东吴证券研报：宇通重工2025年盈利韧性有望提升 新能源环卫与矿用装备成主要增长线

宇通重工近日交出一份稳健的年报成绩；东吴证券研究报告显示，公司2025年实现归母净利润3.09亿元，同比增长36.3%。剔除股权出售等非经常性损益后，经营性业绩增幅达73%，反映出主营业务增长更为明显。

从2025年表现看，宇通重工正从“规模驱动”转向“结构与质量驱动”：新能源化带来需求弹性，无人化拓展运营价值空间，财务结构优化增强抗风险能力。面向未来，企业能否在技术迭代、场景落地与资金周转之间形成更高效率的协同，将决定其在环卫与矿山装备新一轮竞争中的位置与成色。