2025年，物业管理行业进入分化加速的新阶段，企业普遍面临关联输血减弱、规模增速放缓的双重压力；西部区域的重要玩家新希望服务交出了一份颇具亮点的答卷——以“减法与加法”双轮驱动——形成差异化竞争路径，成为行业中稳健增长的代表。 首先，作为收入的核心支柱，物业管理业务实现规模与质量同步提升。公司2025年物业管理服务收入9.48亿元，同比增长13.2%，约占总营收六成，显示出主业的韧性。管理面积达3847万平方米，同比增长9.5%，业务规模持续扩展。行业普遍面临物业费上调困难的背景下，新希望服务仍通过提升单价实现3.6%的增长，成都地区单价提升至3.58元/平方米/月。其背后，是高端品牌D’LIFE的持续落地与市场认可，以及对西南、华东核心区域的深耕。两大区域贡献了82%的物业管理收入，西南和华东分别实现14.0%和10.3%的增长，区域聚焦策略深入抬高了竞争门槛，也提升了资源使用效率与服务质量。 在夯实传统物业管理的同时，新希望服务加码生活服务，培育新的增长点。2025年生活服务收入3.80亿元，同比增长6.8%，毛利率达35.0%，毛利占比提升至29.1%。企业客户数增至1094家，复购率超过六成，B端基础进一步稳固。依托“物业+团餐”模式，公司在医疗及公共卫生领域加快布局，持续服务四川省卫健委等重点项目。社区生活服务端客单价由2023年的159元提升至2025年的429元，反映出居民对品质与便利的需求上升。千万级爆品牛奶销售额突破千万元，也显示出生活服务正在从辅助业务逐步转向更重要的增长来源。 商业运营板块承压明显，2025年收入1.08亿元，同比下降25.9%，主要受商业地产下行周期、项目退出及出租率压力影响。公司并未简单收缩，而是通过策略调整寻找增量。2025年第三方商业项目签约合同额达2.3亿元，同比增长近95%，并成功拿下集写字楼、商业及保租房于一体的综合体项目，拓展了多业态运营空间。存量项目上，通过引入新能源、零售、医疗等新业态，出租率提升至91.1%，显示出一定的经营韧性。整体来看，公司商业运营上采取“存量盘活+增量拓展”并行策略，以应对周期波动。 财务层面，新希望服务保持稳健。2025年派息率达70%，股东回报力度较高。公司现金及等价物9.58亿元，无计息负债，维持净现金状态；经营性现金流同比增长31%，资金周转更为充裕。此财务结构既支持稳定分红，也为后续投入与扩张留出空间。 综观新希望服务的发展路径，“加减法”策略更强调取舍：一上压缩非核心、低效率业务；另一方面把资源集中投向高价值领域。公司以区域深耕与品质提升为主线，优化业务结构、强化服务能力，推动生活服务升级，并在商业运营周期调整中通过盘活存量与拓展增量，构建更稳固、更多元的增长基础。 展望未来，行业竞争仍将加剧，居民消费也在持续升级。新希望服务需要进一步巩固区域优势与品牌影响力，推动服务模式迭代，以科技与标准化运营提升效率与体验。生活服务能否持续放大增长空间、商业运营能否形成更稳定的修复与突破，将成为公司穿越周期、实现长期稳健发展的关键变量。依托较强的财务基础与清晰的战略取向，新希望服务具备一定抗风险能力与成长潜力，有望在行业变革中保持竞争优势。
物管行业正在从“规模竞赛”转向“能力竞赛”。在需求更理性、竞争更精细的环境里——企业的关键不再是单纯扩张——而是以稳定现金流为基础，以服务产品化为抓手，以多元场景经营提供增量。新希望服务的实践说明，在周期波动中把主业做强、把增值做深、把结构做优，才能在行业分化加速的背景下走出更可持续的增长曲线。