一、业绩骤降，警示信号不容忽视 大众汽车集团2025年财务报告显示，全年营业利润为89亿欧元，同比下降约54%，利润率跌至2.8%，创下"排放门"事件以来最差年度表现。集团首席财务官坦承，即便经调整后的利润率达到4.6%，"从长远来看仍不足以支撑集团可持续发展"。 这份成绩单背后，是多重压力的集中爆发。美国关税政策直接侵蚀了数十亿欧元的利润空间；电动化研发与软件平台建设的持续投入尚未转化为销量；旗下保时捷在纯电动路线上的战略调整，更一次性产生了近40亿欧元的额外支出，直接拖累集团整体盈利。 二、市场失守，两大支柱同步承压 销量同样不乐观。2025年，大众在中国市场销售约269万辆，同比下滑8%；北美市场约90万辆，同比下滑12%。两大核心利润市场同步收缩，集团的营收根基正在动摇。 中国市场的情况尤为值得关注。大众在燃油车领域仍保有约22%的市场份额，帕萨特、迈腾、途观等车型在中高端消费群体中依然有一定认可度。但在新能源赛道上，大众几乎全面落后——2025年在华新能源车销量约11.5万辆，同比下降44%，市场占有率不足1%。 当前中国新能源汽车市场渗透率已突破50%，消费者对智能座舱、辅助驾驶、快充等体验的需求日益迫切。大众ID系列在这些维度上与同价位国内品牌差距明显，在增量市场中几乎失去竞争力。消费者的需求已从"可靠的出行工具"转向"智能移动终端"，而大众的产品定义尚未完成此转变。 三、裁员重组，高成本模式遭遇结构性挑战 面对持续的盈利压力，大众宣布将于2030年前在德国本土裁减约5万个工作岗位——这一数字相当于沃尔夫斯堡全市人口的近半数，社会影响不可低估。 裁员的根本原因，在于德国制造业长期形成的高人力、高能源成本结构，在电动化时代面临严峻竞争。尽管大众已对部分生产环节实现了20%至30%的成本优化，但与以效率和供应链整合见长的中国汽车制造体系相比，差距依然显著。 此次裁员波及范围不限于大众主品牌，还延伸至奥迪、保时捷以及软件子公司Cariad，表明集团正在进行触及核心架构的系统性收缩，而非局部调整。如何在削减成本的同时保留工程研发能力与技术创新活力，是大众必须正视的深层矛盾。 四、战略摇摆，转型路径亟待厘清 大众当前困境的深层根源，在于转型过程中的战略犹豫。一边持续加大电动化和数字化投入，一边旗下品牌在纯电动与传统燃油之间反复权衡，始终未能形成清晰坚定的战略主线。这种摇摆不仅消耗了大量资源，也向市场传递了不确定的信号，削弱了消费者和投资者的信心。 集团首席执行官奥博穆表示，"过去那些熟悉的确定性，正逐渐消失"。这句话既是对外部环境的描述，也折射出集团内部在战略方向上尚未形成共识的现实。 五、前景研判，转型窗口期仍在收窄 全球汽车产业的电动化、智能化进程不可逆转。大众若要重建竞争优势，需要在几个维度取得实质性突破：加快本土化智能技术的研发与落地，尤其是在中国市场与本土科技企业的深度协同；重构产品定义逻辑，从硬件驱动转向软件与服务驱动；在成本管控与研发投入之间找到可持续的平衡点，避免因过度收缩而丧失长期竞争力。 目前，大众已与部分中国科技企业展开合作探索，但成效尚需时间验证。留给大众的窗口期，正在收窄。
大众汽车的业绩下滑与组织调整，折射出全球汽车产业深度变革的现实。面对电动化与智能化浪潮，历史积累与规模优势已不足以构成护城河，清晰的战略、稳定的执行和持续的创新才是应对不确定性的真正底气。对大众而言，真正的考验不在于一份财报的起伏，而在于能否在转型的深水区完成自我重塑，在新赛道上重新建立可持续的竞争力。