霸王茶姬这回终于意识到得给自己“补课”了，为了稳住业绩，公司决定今年就把“稳同店”当成头等大事。回想过去的日子，霸王茶姬可算是经历了从高速扩张到陷入泥潭的艰难一年。到了2025年，公司收入达到了129.1亿元，虽然比上一年多了4%，但速度明显慢了下来。第四季度的情况更是不容乐观，收入只有29.745亿元，比之前少了10.8%，连利润也跟着受连累，因为有3.2亿的重组费用要掏出来。当时手里的钱不够，最后还赔了3550万进去。大家最关心的单店营业额也连续往下掉，特别是第四季度的大中华区，平均每家店一个月只能赚33.7万，比去年少了25.5%，全年平均也只有38.7万。 之所以会这样，是因为外面的外卖太凶、价格战太猛，再加上开了太多店导致的回调期全都撞在了2025年。这反映在公司身上就是营收暴跌、门店模式大改还有内部组织变动带来的半年空白期。管理层在那次会上也承认没料到外面的环境变化这么大，所以给2026年定的调子就是“稳经营”，同店增长必须摆在第一位。 为了赶上趟儿，霸王茶姬现在开始主动发力了。2025年12月搞了个“归云南”的系列活动，结果把51%的沉睡会员都给激活了，单季度营业额立马涨了16.2%，这证明产品驱动的路子是行得通的。到了2026年，他们更是拼命上新，光是前三个月就推出了抹茶、大红袍这些近10款新东西。为了让店里的时间用得更充分，他们还专门弄了个“早系列”和“晚系列”。早上通过买赠活动培养大家喝茶的习惯，晚上用低咖啡因的饮品把人留住。 不光是这些动作大了不少，管理层还在会上说要搞全新的店型去吸引年轻人。至于商业模式嘛，霸王茶姬这回也变“重”了点。公司打算把一些加盟店变成直营的来管着，还要把全球的直营店网络给铺开。到2025年底为止，全世界一共开了7453家店，比去年多了15.7%。其中光是第四季度就新增加了248家直营店。 为了让加盟商在价格战里少受点苦，公司也把分钱的规矩改了改。以前主要是盯着原材料分钱，现在改成按营业额抽成。这样一来总部的收入就跟门店卖得好不好直接挂钩了。大家一起扛风险才能让加盟体系稳得住。 虽然短时间内这些调整有点费钱2025年全年直营的收入涨了126.2%，可因为从169家开到了615家店铺数量翻了好几倍导致运营成本飞涨到130.8%，最后整体利润还是被拉低了。 对于明年的计划公司给得特别克制。管理层说得很明白不再只想着扩大规模了核心的指标就是“稳经营”和“同店增长”。预计明年的收入和利润还是和今年差不多。国内的开店目标也从以前的不管多少收缩到了300家而且得是在保证老店健康的前提下才行。至于海外市场公司是寄予厚望的去年第四季度海外的营业额涨了84.6%单店表现比国内强多了所以2026年他们计划要新开200家海外店还打算进军韩国市场。 对于霸王茶姬来说2026年注定是一场持久战主题不再是“能开多少店”而是“怎么让每家店都能重新赚钱”。