2025年的业绩预告里，株洲飞鹿高新材料技术股份有限公司就给市场扔出了个不大不小的雷。消息传出来是1月30日，飞鹿股份这叫放了个大卫星，说他们这个年度的业绩预报很不好看，净利润是妥妥的亏损状态。具体数值给摆出来了，亏损区间落在1.6亿元到2.2亿元之间。跟2024年那个约1.40亿元的亏空比起来，这回亏得更多了。飞鹿股份自己也说了，业绩变差主要是因为这两件事：一是按规矩对固定资产、存货还有商誉这些东西做了减值测试，该提的准备都提了；二是整体毛利率比去年同期降下来了。 之所以会亏钱，那是因为客户和产品的结构变了。以前市场需求不一样，公司现在的战略布局也不一样了，这就导致各种销售占比变来变去，直接压得毛利率难受。再者就是市场竞争太凶了，大家抢生意把价格往下压得厉害。为了留住客户和保住份额，公司不敢乱涨价，利润空间就被挤没了。 另外公司也主动撤了一些民用建筑防水的业务线。这招看似是瘦身健体、聚焦核心优势领域，但干着干着发现产量降了很多。固定成本分摊到每个产品头上自然就多了，这就是导致毛利率暂时不好看的另一个原因。 飞鹿股份主要做轨道交通装备的防腐涂料这一块，现在外面的大环境跟基建的投资节奏都挺复杂的。这次亏损的扩大其实是给大伙儿提了个醒：在这种情况下做生意得盯着成本、盯着市场、盯着转型这三件大事。管理层虽然主动计提减值和收缩业务挺谨慎的，但后续怎么应对竞争、怎么优化结构、怎么找新增长点才是真正的关键。咱们就接着看飞鹿股份下一步到底怎么干吧。