沃尔玛在中国用山姆会员店和电商这两驾马车一起使劲，2026财年交出了增速达21%的好成绩。2月19日公布的全年成绩单显示，公司净销售额达到247亿美元，也就是约1706亿元人民币，比去年同期大增21.67%，把全球平均增速4.7%远远甩在了后面。特别是第四季度的表现特别抢眼，单季销售额就有61亿美元，也就是421亿元，可比销售额涨了10.7%。要知道现在整个商超行业都在咬牙撑着，沃尔玛这一波表现确实够硬气。 山姆会员店那边也挺给力，交易单量一直在两位数上增长，会员费收入这季度涨了超过35%，付费会员的人数和续卡率一起往上涨。过去这一年一共新开了10家店，光第四季度就有6家，主要是为了在一线城市和重点二线城市加密布局。这种高坪效、高复购的会员制模式很稳当，成了沃尔玛中国赚钱的发动机。 电商那边同样没让人失望，第四季度净销售额同比增长了28%，销售额占比终于突破了50%。靠着前置仓和门店到家这些全渠道体系，生鲜和快消品的即时配送服务升级了不少。把视线拉远看全球，沃尔玛2026财年全球营收有7132亿美元，增长了5.1%，调整后的营业利润是311亿美元，涨了5.4%。不过比起这些，中国市场的增速明显高出一大截。 沃尔玛自己也说了，中国的消费市场韧性强得很。以后肯定还会加大力度开山姆店、搞全渠道建设和优化供应链。行业里的专家觉得，“山姆+电商”这一招把增长的路子打通了，不光说明会员店模式在这儿好使，还给那些想转型的传统商超提供了个好例子。以后消费分级的趋势还会越来越明显，高品质又便宜的会员制零售肯定还有很大的发展空间。